G漳電(000767)：主力被套嚴重 反彈可期

　　杭州新希望

　　周五在中石化沖高回落的影響下，兩地市場依然維持深強滬弱的格局，由于滬市中石化等指標股股價依然處于高位，投資者普遍預期上行空間有限，而在一股獨大的市場環境中該股的下跌勢必依然將對滬市造成負面影響，反之我們看到深市近期表現相對穩定，其中萬科(資訊 行情 論壇)等指標股的穩健表現對該指數的上行起到了重要重用，考慮到深交所即

日發布《促大股東還款占資數額大者6個月內解決》的相關通知將給深市帶來積極影響，兩相比較之下投資者后市不妨將投資重點放到深市，其中推動指數上行起關鍵重用的指標股可重點關注如(000767)G漳電，該股作為深證100(資訊 行情 論壇)指數，目前股價嚴重超跌已接近歷史最低價，反彈空間巨大。

　　投資亮點一：電價上調 收益增加明顯

　　公司總裝機容量達到了1740MW，屬于大型的坑口火力發電企業，是山西電網和華北電網的主力發電企業，作為地處

　　投資亮點二：鋁電聯營的新經濟模式，新項目全面投產

　　公司與中國鋁業合資組建山西華澤鋁電公司(占40%股份),該項目是經國家發改革委批準開工建設的國家重點工程，配套建設28萬噸電解鋁、16萬噸陽極炭素生產設施及兩臺300MW燃煤發電機組。目前華澤鋁電項目已全部投產，完全達產后的毛利率將在20%左右，是行業10%平均毛利率的2倍。06年1月19日公司公告稱與中國鋁業股份有限公司共同出資建設的山西華澤鋁電2×300mw燃煤發電機組和年產28萬噸電解鋁、16萬噸陽極碳素項目,近期隨著最后一批電解槽通電焙燒，華澤公司348臺電解槽全部通電,碳素生產系統面貫通。至此，華澤鋁電項目已全部投產，預計從今年起漳澤電力每年可由此獲得1.2億元乃至1.5億元的投資收益。

　　此外值得關注的是公司第一大股東已經變更為中國電力投資集團，公司有可能獲得大股東的扶持，選擇優質的發電資產實行并購，擴大主營規模。大股東中電投有關人士在就公司股改與流通股股東溝通時表示，中電投內蒙古地區正在籌建的四個風電項目待形成利潤創造能力后將注入漳澤電力。

　　投資亮點三：

　　由于公司日元貸款數額較大，因此人民幣升值將給公司帶來較大的匯兌收益，根據計算，人民幣每升值1%，將使公司產生約1700萬的匯兌損益，提高每股收益約0.013元。自05年7月21日匯改以來，人民幣升值已經給公司帶來人民幣1.7億元的匯兌收益，在當前人民幣長期升值的趨勢下公司匯兌收益還將進一步增加。

　　主力被套 反彈在即

　　二級市場上，該股主力運作股性相當活躍，前期巨量拉升主力強勢介入跡象明顯，隨后該股提前大盤大幅回調，從成交情況看，前期主力被套嚴重，該股目前股價接近歷史最低點，今日收出帶長下影線的小陽線，后市反彈一觸即發。