G風(fēng)神(600469)：低價藍(lán)籌業(yè)績大幅增長

　　國泰君安

　　汽車配件股，當(dāng)前的主流熱點，公司05年業(yè)績將大幅增長。作為我國最大的全鋼載重子午線輪胎生產(chǎn)企業(yè)之一，主營利潤60%來自子午胎，2005年子午線輪胎產(chǎn)量230萬套，新增產(chǎn)能120萬套達(dá)產(chǎn)后，業(yè)績將有進(jìn)一步成長的空間。相對于國外汽車輪胎90%-100%的子午化率，國內(nèi)僅30%的子午化率將給子午線輪胎帶來巨大市場，成長性良好。目前底部不斷有增量

資金進(jìn)場，值得密切關(guān)注。

　　沙場點兵：G風(fēng)神(600469) 低價藍(lán)籌業(yè)績大幅增長！

　　要突破千三點，中堅力量不能缺失，權(quán)重的大盤藍(lán)籌股自然首當(dāng)其沖。隨著2月底的臨近

　　汽配龍頭股 受益汽車行業(yè)回暖

　　公司作為國家大型重點輪胎制造企業(yè)和國內(nèi)少數(shù)幾個生產(chǎn)載重子午胎的重點輪胎制造企業(yè)之一，現(xiàn)有工程機械輪胎處于國內(nèi)領(lǐng)先水平，是國內(nèi)生產(chǎn)工程機械輪胎的龍頭企業(yè)，載重輪胎優(yōu)勢企業(yè)，綜合排名進(jìn)入中國輪胎業(yè)十強，位列世界輪胎業(yè)50強，是中國輪胎出口基地。公司主要產(chǎn)品為斜交胎和載重子午胎。斜交胎產(chǎn)品在耐磨性、高速性、安全性等方面均處于國內(nèi)領(lǐng)先水平，公司載重子午胎產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)為國內(nèi)一流水平。隨著國內(nèi)高速公路和汽車工業(yè)的迅速發(fā)展，國內(nèi)汽車零配件也面臨更新?lián)Q代，高強度耐磨性橡膠子午胎開始普及，但相對與國外90%-100%的輪胎子午化率，國內(nèi)只有區(qū)區(qū)的30%子午化率，因此公司主力產(chǎn)品橡膠子午胎市場前景非常廣闊。去年上半年隨著募集項目120萬套全鋼輪胎生產(chǎn)線的建成投產(chǎn)，公司產(chǎn)能將迅速擴大，并進(jìn)入高速發(fā)展階段。預(yù)計近兩年風(fēng)神股份(資訊 行情 論壇)產(chǎn)能將以平均每年80萬套的速度增長，進(jìn)一步提升競爭實力。

　　新產(chǎn)品 外貿(mào)比翼雙飛

　　同時公司還進(jìn)一步加強了新產(chǎn)品研究投入，這將對未來業(yè)績做出較大貢獻(xiàn)。去年公司研制成功和投產(chǎn)了多種工程車輛輪胎(包括裝載機的23.5-25-18PRL-3(G　-12)S　型塊狀花紋輪胎和工業(yè)叉車輪胎28X9-15-12PR、6.00-9-10PR、6.50-10-10PR、7.00-12-12PR型等)，這種多個市場銷量比較大的輪胎規(guī)格很受叉車輪胎配套及零售市場公司的歡迎，成為業(yè)績增長的新亮點。與此同時，公司加大了14噸以上大噸位輪胎的開發(fā)力度，還積極開拓國外市場，全年出口8300萬美元，較03年的4600萬美元大幅增加。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整和出口市場的開拓為公司的業(yè)績提供了保障，使得其成為同行業(yè)中的業(yè)績龍頭。

　　業(yè)績預(yù)增 市盈率偏低

　　公司發(fā)布的業(yè)績預(yù)增公告明確了05年業(yè)績的大幅度增長，屆時，年報的公布有望使其股價等到新生。在二級市場上，該股股改除權(quán)后，三季度業(yè)績高達(dá)0.426元，動態(tài)市盈率不足14倍，存在價值的低估。而且去年三季度顯示基金持有16.31%股份，屬于機構(gòu)云集的業(yè)績藍(lán)籌股，隨著上升通道的形成，在業(yè)績增長的保障下，勢必將成為資金攻擊的主要目標(biāo)，成為帶領(lǐng)大盤的新崛起優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股。