ST陳香(600735)：2元茅臺將低位狂飆

　　渤海投資 周延

　　貴州茅臺攜產品漲價、與消費稅改革雙重題材掀起漲停風暴，“第一高價股”的瘋狂直接帶動白酒板塊全線爆發！從白酒股的盤口觀察，資金流入跡象明顯，極有可能成為多方手中攻擊千三的一張王牌。而在明確市場焦點的前提下，深入挖掘符合主流熱點的明星品種則更為重要。ST陳香(600735)其“蘭陵”品牌與貴州茅臺相比同為具備深厚文化底蘊的國家

名牌，消費稅改革受益“全國第一”，但作為“兩市最低價白酒品種”之一其股價與貴州茅臺則形成了巨大反差，在基本已發生重大轉變、即將扭虧摘帽的情況下，瘋狂補漲、連續漲停的爆發性行情開始啟動。

　　一、品牌底蘊深厚，漲價預期強烈

　　由于產品具備強大的品牌優勢，因此近期以貴州茅臺、

　　白酒中久負盛譽的老字號不多，下面對全國十大名酒做一下簡單的介紹：四川的“五糧液”、“瀘州老窖”、“劍南春”和“沱牌”，貴州的“茅臺”、湖南的“湘酒鬼”、安徽的“古井貢”、山西的“杏花村”汾酒、山東的“蘭陵”和“景芝” ，是公認的全國十大知名品牌。ST陳香擁有蘭陵美酒、蘭陵陳香、蘭陵喜臨門和蘭陵郁金香四大著名品牌，先后榮獲世界金獎9 項，作為山東惟一一家以白酒生產和銷售為主營業務的上市公司，其“蘭陵”與“茅臺”相似，品牌本身也有著深厚的文化底蘊，和非常高的市場知名度，在眾多知名品牌提價后其漲價預期當然同樣強烈，而如果不提價其市場份額則有進一步提高的可能。

　　二、消費稅改革，受益全國第一

　　消費稅政策改革方案已上報國務院，市場一直在傳的白酒消費稅政策調整終于為期不遠。調整方案已最終確定為從量消費稅全部取消，糧食白酒與薯類白酒從價消費稅分別由之前的25%與15%統一調整到20%。白酒類上市公司、尤其是產量巨大的上市公司，在取消從量稅后有望“苦盡甘來”。比如，若每斤0.5 元的從量稅取消，減免沱牌曲酒消費稅6000 萬元以上，提高每股收益0.12 元以上；減免瀘州老窖消費稅5000 萬元以上，提高每股收益0.04元左右，但對產量較小、高檔酒為主的貴州茅臺、全興股份影響很小。蘭陵陳香其酒類商品年產銷量達13萬噸，居全國第一位，從量消費稅全部取消后其受益幅度當具全國第一！

　　三、年報摘帽行情一觸即發

　　公司05年前三季度已經成功盈利，其三季報更是披露白酒銷售受季節變化和傳統風俗習慣影響，春夏兩季銷量低于秋冬兩季，可見在其年報公布后摘帽已基本成為定局。從走勢上來看，該股經過前期大幅調整之后，在歷時低位區域啟穩，從前期巨大的換手情況來看主力資金介入程度較深，周一在白酒板塊整體活躍的情況下漲停啟動，其連續爆發式行情一觸即發，值得重點關注。

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