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東海證券 李曉武
行情進入1300關口的拉鋸戰，誰將成為熱點板塊？我們認為在大盤核心熱點的過度階段，較能產生明確的“主題投資”板塊，屆時，業績大幅預增板塊將成為資金的首選，我們發現600469 G風神，隨著公司子午線輪胎生產規模的擴大，05年業績將大幅增長，成長性良好。
項目投產 業績大幅增長成定局
公司是世界輪胎30強，國內最大全鋼載重子午線輪胎生產企業之一(居全國第五)和最大工程機械輪胎(產能全國第一)。公司主營利潤60%來自子午胎，公司不斷擴大子午胎生產規模，先是收購控股股東公司80萬套全鋼胎項目的30萬套生產線，租賃余下的50萬套生產線。公司05年募集資金項目120萬套全鋼載重子午胎項目達產后，公司產能從年產80萬套迅速上升到200萬套，公司公告05年業績將大幅增長。業績增長板塊在無明確板塊熱點的情況下，將成為資金攻擊的主要目標。
行業成長 景氣行業空間廣闊
子午線輪胎具有安全、節能、舒適、耐用等性能，目前西歐的子午化比率已接近100%，美、日約95%。隨著汽車和高速公路的發展，對輪胎的安全性、操作性和剎車性等性能要求越來越高。
目前發達國家輪胎子午化率遠遠高于中國并在不斷提高，2000年已經超過90%，西歐國家幾乎達到100%。而中國輪胎制造業經過多年發展，子午化率達到30%，但仍低于發達國家水平。隨著中國汽車工業及高速公路的快速發展，性能質量更好的全鋼載重子午胎將有更大的市場需求，未來幾年中國全鋼載重子午胎將保持20%以上的發展速度。根據行業協會的預測，2005年，中國全鋼子午胎產量接近1500萬套，較2002年增長100%以上。而如果中國載重胎消費能保持5%的年增速的話，2005年中國載重子午胎需求量應在1800萬套左右。全鋼載重子午胎行業將保持較高的景氣度。近汽車以及相關配件板塊被多加研究所一直看多，機構正在重新審視其成長性，作為行業成長性優秀的企業，該股也得到了機構投資者的一致看好。
大盤調整 啟動時機降臨
大盤在調整蓄勢，缺乏主流熱點，前期大幅盈利的資金將沖向何方，業績預增板塊。600469 G風神其行業景氣度高，目前已經調整到位，動態市盈率不足10倍，后市將得到主流資金的追捧，密切關注。
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