銀行和3G個股有望成為2006最強(qiáng)勢品種

　　寧波海順

　　對于股市來說，由于股改將進(jìn)入全盛時期，“十一五”計劃也正式展開，加上人民幣升值預(yù)期，以及股市與境外市場接軌的要求，外資有望加速進(jìn)入A股市場；而國內(nèi)基金、保險資金、企業(yè)年金等也在不斷擴(kuò)大規(guī)模入市，而上市公司激勵機(jī)制和券商經(jīng)過整頓后運(yùn)營環(huán)境的改善等，整個市場有望結(jié)束自2002年以來的整體熊市格局，從而轉(zhuǎn)入牛市運(yùn)行周期的初期

階段。

　　展望狗年，考慮到機(jī)構(gòu)投資者規(guī)模的不斷擴(kuò)大，以及戰(zhàn)略投資資金的喜好，估計以銀行股和3G為代表的通信科技行業(yè)有望成為炙手可熱的強(qiáng)勢品種。

　　銀行極富想象空間

　　由于2006年金融業(yè)的全面開放、上市銀行業(yè)績穩(wěn)定增長，有望給相關(guān)上市公司帶來投資機(jī)遇。從整個國民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)的不同特性分析，宏觀經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定增長，首先受益的肯定是銀行業(yè)。而國內(nèi)人民幣大幅升值的預(yù)期，外資戰(zhàn)略投資者的入主，特別是前期證監(jiān)會發(fā)布的關(guān)于允許外資戰(zhàn)略投資率完成股改的A股上市公司，銀行業(yè)作為壟斷優(yōu)勢相當(dāng)明顯的一個行業(yè)，將有望受到外資的加倍青睞。

　　2006年，銀行業(yè)將在“寬貨幣、緊信貸”的金融格局下運(yùn)行，整體業(yè)績將受制于貨幣供應(yīng)及信貸規(guī)模投放量、資本充足率約束、不良貸款增長、非利息收入增加等多重因素的共同作用，預(yù)計上市銀行整體將呈現(xiàn)出以下特點：

　　一、貸款增速同比將會略有增長，但存款增速仍將快于貸款增速，存差將會進(jìn)一步擴(kuò)大。預(yù)計2006年，由于利息收入以及債券投資等非利息收入的提高，將會彌補(bǔ)不良貸款增加導(dǎo)致的稅前專項準(zhǔn)備的增大，上市銀行將會實現(xiàn)業(yè)績穩(wěn)定增長，預(yù)計上市銀行凈利潤平均增速將會在21%左右。

　　二、金融業(yè)全面開放帶來機(jī)遇。2006年是中國金融業(yè)全面開放的一年，在國家加大推進(jìn)銀行業(yè)改革力度的背景下，今后商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營的步伐將會加快，資產(chǎn)

　　三、“外資參股”引發(fā)價值重估。參股上市銀行不乏花旗銀行、通用金融集團(tuán)、德意志銀行這些世界級知名金融機(jī)構(gòu)，這為上市銀行提供了極大的想象空間。

　　因此，銀行上市公司的投資價值應(yīng)當(dāng)用新的視角來重新審視。 個股推薦： 招商銀行(600036)：由于其不受外資參股后“內(nèi)外資磨合”的影響，更了解與貼近國內(nèi)客戶，服務(wù)方式與手段更易于被接受，在業(yè)務(wù)拓展中能夠贏得更多的主動權(quán)。目前招商銀行已領(lǐng)先于內(nèi)地其他股份制商業(yè)銀行，在未來的行業(yè)競爭中，其本土化優(yōu)勢將推動其加速發(fā)展。

　　3G革命在即

　　在信產(chǎn)部直接組織下，國內(nèi)6家電信運(yùn)營企業(yè)、國內(nèi)外34家系統(tǒng)和終端廠商已先后在京滬穗等城市建立7套業(yè)務(wù)應(yīng)用平臺、近300個基站，對三種主流制式進(jìn)行測試。今年是“3G板塊崛起之年”已不容質(zhì)疑。3G對很多投資者而言，雖然已經(jīng)并不陌生，但3G市場的巨大

　　前期：3G啟動前期受益者主要為測試設(shè)備、系統(tǒng)集成、軟件服務(wù)的服務(wù)商。在3G網(wǎng)絡(luò)中，運(yùn)營商的數(shù)量將會大大增加，而增值業(yè)務(wù)、數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)也將比2G有很大的增加。為此，網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行的可靠性、服務(wù)的多樣性會成為運(yùn)營商主要的競爭手段。目前，相關(guān)上市公司有中興通訊、華勝天成、億陽信通、東軟股份、新大陸等。

　　中期：3G的中期持續(xù)推進(jìn)階段來看，受益者為系統(tǒng)設(shè)備商、電子元器件制造商。隨著我國3G牌照的發(fā)放、電信固定資產(chǎn)投資的回升以及出口的持續(xù)增長，主要通信系統(tǒng)設(shè)備的生產(chǎn)經(jīng)營將呈回升態(tài)勢。3G中期階段的利潤蛋糕將會非常可觀，兩市上市公司中，中興通訊、大唐電信、烽火通信等明顯受益。

　　后期：3G后期受益者為終端廠商、運(yùn)營商、內(nèi)容制造商。我國3G推出將是一次重新洗牌的機(jī)會，具有核心競爭優(yōu)勢的企業(yè)將勝出，3G將成為未來電信運(yùn)營業(yè)重要業(yè)務(wù)的增長點。據(jù)CCID預(yù)測，2006年至2010年，3G占移動業(yè)務(wù)收入的比重將由7%上升到50%以上，占整個電信業(yè)務(wù)收入的比重則會達(dá)到30%。左右上市公司中，

　　個股推薦：大唐電信(600198)。該公司是我國通信設(shè)備領(lǐng)域十分重要的廠商，在國內(nèi)移動通信、數(shù)據(jù)通信和光通信領(lǐng)域具有重要的影響。公司在通信領(lǐng)域的的核心技術(shù)———列入3G技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的“TDSCDMA”技術(shù)，一旦該公司的自主知識產(chǎn)權(quán)成為3G技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，其發(fā)展空間將是極為巨大的。