復(fù)星醫(yī)藥(600196)：成長突出 QFII增倉

　　杭州新希望

　　南方日?qǐng)?bào)消息顯示為增加市場(chǎng)資金供應(yīng)量以保證IPO平穩(wěn)開閘，鑒于增加QFII開放度有利于增加市場(chǎng)穩(wěn)定因素，證監(jiān)會(huì)正在考慮放松對(duì)合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)的資格限制，該消息無疑將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生積極作用，回到市場(chǎng)面，本周大盤連續(xù)拉升逼空后，跨年度行情格局基本確立，在這樣的情況下主流機(jī)構(gòu)選股無疑將更加側(cè)重于成長性的因素，因此操作上推薦

重點(diǎn)關(guān)注(600196)復(fù)星醫(yī)藥(資訊 行情 論壇)，該公司行業(yè)地位突出，成長性突出，四季度可轉(zhuǎn)債資料顯示QFII富通銀行大舉增倉，中長期可持有。

　　投資亮點(diǎn)一：青蒿琥酯片成利潤增長點(diǎn)

　　公司是國內(nèi)最具優(yōu)勢(shì)的通用名藥生產(chǎn)商，已成為擁有藥品制造、診斷產(chǎn)品、醫(yī)療器械和醫(yī)藥流通四大業(yè)務(wù)板塊，并有20多個(gè)藥品進(jìn)入《醫(yī)保目錄》，其中醫(yī)藥制造業(yè)已經(jīng)成為推動(dòng)公司業(yè)績?cè)鲩L的主導(dǎo)力量。公司控股子公司桂林制藥核心產(chǎn)品青蒿琥酯片已通過WHO的GMP復(fù)查，于2005年上半年成為全球第二家WHO抗瘧藥供應(yīng)商，隨著WHO將青蒿藥物作為抗瘧的一線用藥，越來越多的國家開始采購青蒿藥物，其市場(chǎng)前景可觀，WHO的采購預(yù)案每年超過1億人份，市場(chǎng)規(guī)模最終可能達(dá)到3億美元以上。桂林制藥作為國內(nèi)目前青蒿藥物產(chǎn)業(yè)鏈最完整的企業(yè)，將有機(jī)會(huì)分享這一龐大市場(chǎng)，公司新利潤增長點(diǎn)脫穎而出。

　　投資亮點(diǎn)二：銷售與研發(fā)能力雙增長

　　公司持有國藥控股49%的股權(quán)。國藥控股擁有國內(nèi)最大的藥品分銷網(wǎng)絡(luò)，上半年實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入93.01億元，同比增長35.39%，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均增速，實(shí)現(xiàn)凈利潤4962萬元。公司下屬金象大藥房、復(fù)星大藥房、上海藥房等連鎖企業(yè)仍然保持穩(wěn)定增長。值得關(guān)注的是新產(chǎn)品研發(fā)是醫(yī)藥企業(yè)的生命線，復(fù)星對(duì)于研發(fā)投入較多。重慶醫(yī)工院作為集團(tuán)的研發(fā)中心，為集團(tuán)內(nèi)各子公司提供技術(shù)支持。同時(shí)，公司積極推進(jìn)專利戰(zhàn)略，重點(diǎn)關(guān)注開發(fā)有專利的產(chǎn)品，上半年共申請(qǐng)專利29項(xiàng)。目前公司在研項(xiàng)目共計(jì)252項(xiàng)，其中藥品制劑191項(xiàng)、醫(yī)療器械5項(xiàng)、診斷產(chǎn)品30項(xiàng)；取得新藥臨床試驗(yàn)批文10項(xiàng)，取得新藥證書10項(xiàng)，醫(yī)療器械及診斷產(chǎn)品注冊(cè)證5項(xiàng)，海外產(chǎn)品認(rèn)證7項(xiàng)。這些研究項(xiàng)目成為公司未來業(yè)績?cè)鲩L的保證，公司成長性可見可期。

　　QFII增持股 后市長遠(yuǎn)可期

　　二級(jí)市場(chǎng)上，該股成長性突出，可轉(zhuǎn)債第四季度股份變動(dòng)情況顯示十大股東QFII富通銀行持有872.56萬股，比上期增加530.47萬股；基金安信(資訊 行情 論壇)比上期增加689.94萬股，主力控盤明顯增強(qiáng)，連續(xù)兩日長下影線表明短期走勢(shì)調(diào)整完畢，后市有望繼續(xù)拉升可關(guān)注。