萬科A(000002)：波段操作中線關注

http://whmsebhyy.com 2006年01月10日 10:31 華泰證券

　　華泰證券

　　近日有獲利盤回吐出現調整，但拋壓并不大，仍有動態估值優勢。以05年三季度推算的市盈率為13倍，06年的動態市盈率仍在10倍左右，在國內地產股中是比較低的。與國外地產股相比也具有明顯優勢，香港地產股的平均市盈率水平在15倍，美國、印度等國則達到20-30倍的水平。萬科(資訊行情論壇)A(000002)的經營優勢也很突出，在去年宏觀調控最嚴

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厲的6-9月份，公司銷售收入仍保持了較大幅度的增長，據公司預告，05年凈利潤預計增長50%以上，顯示了公司憑借品牌、規模、管理、市場等方面優勢抵抗風險的能力。萬科A的估值優勢還表現在A股對其B股的大幅貼水上，雖有前期的上漲，但A股對B股的縮水幅度仍在20%以上，而目前含B股公司的A股對B股的平均溢價水平高達100%以上，仍有估值糾正的動力，既可以波段操作，也可以中線持有。

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萬科A(000002)：波段操作 中線關注

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