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東海證券
在本年度最后第二交易日中，我們再度見識到G股瘋狂，000063G中興10股送2.5股的股改方案實施當(dāng)日自動填權(quán)成為股改送股后第一個當(dāng)天填權(quán)的股票，其余股改復(fù)盤的個股如600801G華新、600348G國陽、600584G蘇長電都出現(xiàn)了20%以上的漲幅，我們認(rèn)為這這只是大盤復(fù)蘇一個前奏，接下去還有更多更好的G股會成為引領(lǐng)大盤走向更高的位置，所以身處景氣
行業(yè)、業(yè)績增長的000830G魯西(資訊 行情 論壇)進(jìn)入我們的視眼。
化肥龍頭 基本面突出
公司是年生產(chǎn)能力100萬噸級的大氮肥企業(yè)，受國家發(fā)改委等部分的政策優(yōu)惠照顧，尤其在明年國家十一五計劃開篇之年，身為基礎(chǔ)農(nóng)業(yè)行業(yè)龍頭G魯西利用行業(yè)優(yōu)勢和政策扶持加快加大發(fā)展速度。今年公司就通過戰(zhàn)略并購吸收合并魯平化工，讓自身尿素生產(chǎn)規(guī)模將在短期內(nèi)迅速擴(kuò)大至90萬噸，從而達(dá)到以低成本擴(kuò)張的辦法迅速提高生產(chǎn)規(guī)模的目的，并且避免了兩者之間在省內(nèi)的競爭，對公司的長遠(yuǎn)發(fā)展十分有利。隨著公司完成控股股東魯西復(fù)合肥生產(chǎn)線的收購，公司的贏利結(jié)構(gòu)得以調(diào)整，并將極大提高公司全年業(yè)績。隨著公司完成控股股東魯西復(fù)合肥生產(chǎn)線的收購，公司尿素生產(chǎn)規(guī)模將會再擴(kuò)大20%，使公司的盈利結(jié)構(gòu)得以調(diào)整，并將極大提高公司全年業(yè)績。而公司未來的發(fā)展目標(biāo)是“十五”末達(dá)到年產(chǎn)150萬噸尿素、210萬噸高濃度復(fù)合肥的生產(chǎn)能力，實現(xiàn)年銷售收入40億元，將成為中國的尿素大王。
股改成功 業(yè)績大增
2005年第三季度，尿素產(chǎn)品產(chǎn)銷平衡，價格相對平穩(wěn)，公司以“魯西牌”復(fù)合肥獲得中國名牌產(chǎn)品稱號為契機(jī)，加大市場銷售力度，取得了較好的經(jīng)濟(jì)效益，經(jīng)營業(yè)績呈現(xiàn)平穩(wěn)增長。2005年1-9月份實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入234，324.67萬元，比上年同期增長14.47%；實現(xiàn)凈利潤11，191.85萬元，比上年同期增長75.79%。而公司成功股改更將使其插上騰飛的翅膀，公司在尿素行業(yè)上市公司中業(yè)績處于中等水平，靜態(tài)PE和PB均要低于行業(yè)平均水平，未來有價格被低估或股價上漲的動力。股權(quán)分置后，公司的靜態(tài)和動態(tài)PE均將下降16.5%左右，成長性進(jìn)一步突出，投資價值明顯。
二級市場上，該股業(yè)績的穩(wěn)定增長，一直有主力機(jī)構(gòu)在其中運作，目前隨著二級市場上趨暖，該股也慢慢突破了上檔壓力線，由于該股靜態(tài)動態(tài)市盈率較低，絕對價值存在嚴(yán)重低估，后市有望走出緩慢上攻走勢，投資者可密切關(guān)注。
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