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中關村證券
隨著我國A股市場股改進程的提速，可以預期在全流通機制下的收購并購將會愈演愈烈，如05年下半年的大黑馬南方摩托(資訊 行情 論壇)(000738)，或者就是一種前奏效應。該股在短短4個月的時間里大漲了108%，從最低價的1.33元一直上漲至最高的2.76元，期間在并購消息公布前后，該股更是創近年記錄連續出現了4個漲停板，瞬間漲了近70%，巨大的
財富效應就是源于豐富的并購題材。株洲南方航空(資訊 行情 論壇)動力有限公司大手筆收購南方摩托65.81%的股權，一舉成為了其新的“東家”，注入優質資產和先進管理經驗指日可待。近期南方摩托又大膽實施股改，一氣呵成的魄力無不令市場為之佩服，市場熱烈追捧更是令該股屢創新高，那財富效應是否能延續到06年或者更遠的時間呢？我們認為是可能的。
中國經濟的高速發展和對外開放向深層次發展，都能令資本市場的活躍度大幅提升。同時股改令各路外資洶涌而至，分享股改后的新效益似乎已成為了一種共識，從前期QFII方面不斷加碼的投資額度可見一斑，外資積極爭奪廉價的流通籌碼，借以進入企業、深入中國經濟，令未來市場對并購題材的炒作有了一個全新的認識，甚至之前有專家預計，06年中國股市將迎來并購大潮。那作為有前瞻性的投資人，尋找類似于南方摩托這種有獨特股權結構，才能在強烈并購預期的上市公司進行提前跟蹤，積極挖掘其中的一些機會，相信也就是06年來臨前跑贏大盤的關鍵。
如經過我們團隊認真分析，篩選出來的西部商業龍頭寶商集團(資訊 行情 論壇)(000796)，就是一只破凈并購潛力股，獨特的基本面情況已給該股短線帶來重大機遇，后市值得重點關注。公司目前第一、二大股東持股比例分別為10.05%和8.58%，持股比例非常接近，擁有典型的股權之爭題材，結合目前公司股價僅2.75元，與其3.73元的每股凈資產貼水近30%，一旦出現并購情況并購方完全可以通過購入流通股來取得公司的控制權，那將是成本更低效用更大。同時，近年來外資非常看好中國的零售市場，去年英國最大超市連鎖集團特易購(Tesco)就宣布斥資2.6億美元收購樂購超市集團50%的股份，所出的價格達到50倍的市盈率。寶商集團作為西部影響力最大的商業企業，也有望成為外資重點并購的對象，必將賦予寶商集團更豐富的并購想象空間。
二級市場上，寶商集團股性活躍，群眾基礎較好。上周五同樣是低價商業股成商集團(資訊 行情 論壇)快速拉漲停，給寶商集團股價趨強帶來契機。同時元旦、春節等假日的來臨，也是商業股走強的黃金季節，其短線快速反彈時機成熟。從該股近期底部放量，股價穩步提高的走勢來看，增量資金進場跡象還是十分明顯的，后市建議逢低積極跟進。
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