ST春都(000885): 股改和重組箭在弦上

　　前沿投顧

　　在今年11月22日st春都發表了《關于河南省建設投資總公司收購事宜致全體股東的報告書》報告書強調：通過10月的股權拍賣，華美科技公司所持有的3000萬股本公司社會法人股 (占公司總股本的18.75%)被拍賣給河南建投1400萬股。此次拍賣完成后，河南建投將累計持有本公司股份4740萬股，為公司第一大股東。我們記得，在今年四月華美科技持有春都

的股權已經被拍賣過一次，而10月的再次拍賣，華美科技已經徹底退出了春都。重組，特別是實質的重組歷來是牛股的溫床，實質性重組的牛股最值得分析師探佚！

　　每一位投資者都知道，股權關系的理清是重組中最關鍵的一環。股權關系一旦清理完成，新的東家一旦真正掌握上市公司大權，那么重組的動力就來了。

　　st春都兩次的拍賣股權，華美科技走了，河南建投來了。這里特別提醒投資者關注的是華美科技的走是徹底的走(兩次的股權拍賣后其已經徹底退出)，這種徹底退出對于新東家重組春都來說是十分重要的。因為重組特別是實質重組總是要付出成本的。沒有完全的控制權誰愿意買單，而只有老的徹底退出，新的完全入主，那么重組所要付出的成本才有人買單。從這點來看春都的重組時機到現在是瓜熟蒂落了。

　　我們看到在關于河南省建設投資總公司收購事宜致全體股東的報告書中大股東清楚承諾：河南建設與洛陽建設承諾，它們將在本次收購報告書摘要公告之日起三個月內聯合其他非流通股股東提出對ST春都(資訊 行情 論壇)進行股權分置改革的動議。

　　對于ST股來說股改就是機會，因為股改總是與重組緊密相連，而股改加重組對于任何一只低價股帶來的都可能是質變，這種變化將在股價的表現上帶來極大的沖擊力，我們可以看到象000718ST吉紙(資訊 行情 論壇)的重組成ST環球(資訊 行情 論壇)一日之間帶給流通股東200%的上漲回報。可見股改加重組搞的好回報是驚人的。

　　我們作

　　我們先從股東的角度來看，河南建投只是一個政策性投資公司，持股ST春都時間應該不會太長。從這點意義來說河南建投撤出只是時機問題，而春都如果想在不改變主營業務的情況下實現重組，那么尋求其他肉類加工企業優質資產入主則是非�，F實的選擇。我們把探佚的鏡頭拉長，我們注意到另一家與春都同處于河南的肉類食品加工龍頭企業雙匯集團身上。這家全國肉類食品龍頭有可能收購春都嗎。在華美科技第一次股權拍賣春都的時候雙匯董事長張俊杰就曾親臨拍賣現場。” 這其實已經表示了主動收購意愿。盡管雙匯當時沒有參與競拍，但春都在肉類加工行業主營業務資產質量尚好，它有上百條現代化的火腿腸生產線，以目前雙匯的實力，如果能入主春都，對兩者都有利。 事實上，無論從主業的關聯度來說，還是對企業的熟悉程度來說，雙匯都是各方最為中意的人選。

　　春都與雙匯這是多么值得期待的重組。而一旦完成又能給我們帶來多大的投資收益啊。如果雙匯收購春都，那么春都的股價在6元應該是沒有阻力的。而退一步來說就算雙匯不購春都。而以春都現在不足2。5元的價位。配合以大股東馬上要就要實施的股改來說。也是極度廉價。對于ST公司而言一旦股改，就意味著資產質量的提高。意味著新機會的來臨。試想一家ST公司如果股改完了還要退市，這種股改有什么意義呢。

　　所以以春都現在不足2。5元的價位而言，一旦股改實施它的機會總是很大。如果配合以未來的強有力的重組機會那么2。5元的春都投機機會就太大了。建議投資者積極關注。