G寶勝(600973)：績優低價電纜強勢突破

http://whmsebhyy.com 2005年12月15日 17:53 寧波海順

　　寧波海順

　　隨著整個市場權證炒作的降溫，場內短打熱錢開始逐漸回流A股市場，也因此形成了大盤本周以來的連續反攻行情。盤面熱點此起彼伏，特別是石化、汽車等周期性行業的表現更為突出。按照市場運行慣例，一些走勢滯后的周期性行業比如電力以及其附屬行業儀電儀表等板塊，有望在后市行情中后來居上，加速補漲。為此，可關注小盤績優電力設備上市公司

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G寶勝(600973)，公司是國內電線電纜行業的大型國有企業之一。公司周四發布公告稱，其特種機車車輛用電纜生產線和數據通信用電纜生產線技改項目合計投資的3522萬元國產設備，自2005年起五年內可抵免企業所得稅1408.8萬元，政策扶持力度的加強，將為公司發展帶來新的起點，未來成長性可觀。

　　產能擴張超過行業普遍水平

　　宏觀經濟的增長給公司帶來的發展機遇相當突出。隨著從2006年開始，上海、北京、大連等大型城市的高層建筑和娛樂場所試點推廣使用防火電纜，國內的防火電纜市場需求將保持快速增長。由于國內對防火電纜的需求旺盛，公司有進一步擴產的計劃，目前公司正和英國AEICABLESLTD公司商談收購兩條防火電纜自動生產線的事宜。如果成功，公司三年內防火電纜產能將再增長一倍。而公司的這種產能擴張能力在業內相當突出，使得公司發展遠遠強于同類企業。

　　05年上半年，在鐵十局武嘉線、上海局等電纜招標中，公司的“鐵路內屏蔽數字信號電纜”中標總額達到了4000萬元，這是公司近幾年來在通訊電纜領域的一大突破。目前，寶勝股份(資訊行情論壇)已經成為除天津電纜廠、焦作電纜廠、西安電纜廠、天水電纜廠等六家

鐵道部直屬鐵路電纜制造企業外，唯一一家獲得鐵路數字信號電纜生產許可的公司。由于意向訂單需求激增，公司目前僅有的一條生產線產能已經不足，2005年下半年第二條生產線也將投產。預計2005年公司鐵路信號電纜完成5000萬銷售收入，給公司帶來接近1000萬元的利潤總額，對公司業績的貢獻將相當明顯。

　　新產品開發加速公司產銷兩旺

　　另一方面，近年來，公司通過新產品開發和技術改造，不斷調整產品結構，提高產品檔次，以增強企業

競爭力和贏利能力。公司自主開發的防火電纜2004年初通過天津國家固定滅火系統和耐火構件檢測中心、公安部沈陽市消防科研所、上海電纜研究所的全面測試，產品各項性能均達到國家先進標準。2004年公司利用上市募集資金投產了防火電纜項目，形成了年產2000公里防火電纜的生產能力，已經成為亞洲規模最大的防火電纜制造基地。這一獨特的規模優勢使得公司在業界知名度不斷提升。

　　更為可喜的是，2005年寶勝股份的電纜產品成功中標

國家大劇院工程，簽訂防火電纜合同總額1860萬元，標志著公司在高端防火電纜市場的重大突破。預計寶勝股份防火電纜銷售2005年將接近1億元，產品毛利潤率接近30%。從公司三季度業績來看，每股收益0.28元，每股凈資產4.75元，因此，目前該股二級市場市盈率也才10多倍，這一突出優勢使得該股股價未來將有極大的上升空間。

　　市場壟斷性帶來業績穩定增長

　　由于國內對防火電纜的需求旺盛，公司有進一步擴產的計劃，公司目前僅有的一條生產線產能已經不足，2005年下半年第二條生產線也開始投產，產能顯著。總體來看，中國電線電纜行業發展前景良好，尤其是防火電纜、特種電纜和鐵路信號電纜等產品，市場壟斷性很強，國內需求出現激增。隨著寶勝股份在上述三款產品上業務的快速增長，企業的核心競爭力和盈利能力明顯提升。

　　作為一只業績相當優秀的電力設備行業小盤上市公司，該股05年來的走勢相當抗跌。技術上，該股上半年有一波深幅調整，股價年內累計調整幅度超過30%，隨后，該股于5月中旬5元附近見底，隨后，半年來，該股一直在底部區域構筑潛力歷史大底。短期走勢上，股價開始突破股改出權以來的箱體整理頸線位，形成放量突破上攻態勢，后市上升套利空間相當廣闊。可重點關注。

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