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在投資者合法利益還得不到切實保障的情況下，交易所竟然如此輕率隨意地對待制度的彈性，一旦用來為利益博弈服務(wù)，實在令人不寒而栗
黃湘源
在迄今為止的所有股改公司中，新鋼釩(資訊 行情 論壇)(000629.SZ)三次延遲涉及其
股改方案相關(guān)事項的實施時間，頗為異常。不出筆者所料，延遲權(quán)證掛牌時間的問題果然惹起了法律糾紛，有通過股改獲得權(quán)證的流通股股東已經(jīng)訴諸法院。
新鋼釩第一次推遲的是G股復(fù)牌時間。按照通常慣例，新鋼釩在10月26日(周三)通過股改方案后，一般會在該周末發(fā)布股改方案實施公告，再在下周為G股復(fù)牌亮相。但是，該周末新鋼釩在發(fā)布第三季度季報時，對這個大家所關(guān)心的事情只字未提。為此，筆者一改向來不太愿意參加公關(guān)活動的習(xí)慣，特意謀得與正在深圳的新鋼釩董秘相見一面的機會。董秘先生解釋說，鑒于近期G股跌勢過于兇猛，公司方面征得深交所同意，將適當(dāng)推遲復(fù)牌時間。他還說，在他個人想來，這樣新鋼釩復(fù)牌后的走勢也許會比別的G股好一點。盡管G新鋼釩復(fù)牌后的走勢非但出乎該董秘的意料之外，還由于獨一無二的“二次除權(quán)”而變本加厲地比別的G股多跌了幾分，但筆者至今還是不愿意去懷疑人家的好意。
不過，新鋼釩的第二次推遲行動就未免出格得過于離譜了。新鋼釩權(quán)證和資本公積金轉(zhuǎn)增股本分別于11月3日和4日同時先登記后入賬,后者于7日復(fù)牌,而權(quán)證卻在很長的時間里一直沒有時間表。還在11月10日就有媒體報道說，為了防止權(quán)證數(shù)量稀缺引起市場惡炒，交易所方面初步?jīng)Q定讓G新鋼釩權(quán)證與萬科(資訊 行情 論壇)權(quán)證一起上市。消息的來源出自接近深交所和萬科的知情人士之口，令人遺憾的是，作為當(dāng)事人的新鋼釩方面卻一直守口如瓶。老實說，這一次的推遲，不僅是深交所對新鋼釩股東權(quán)利的粗暴侵犯，也是上市公司對股改承諾的食言和對流通股股東的背叛。這確實令人無法容忍。
盡管如此，筆者還是非常愿意獲悉這樣一則盼望已久的好消息，新鋼釩已和交易所溝通，表達(dá)了希望短期內(nèi)不要引進(jìn)創(chuàng)設(shè)機制的愿望。正如筆者所指出，新鋼釩權(quán)證原本可以稱得上是中國第一張認(rèn)沽權(quán)證，但股改時間比其晚了一周的武鋼權(quán)證如期于11月23日上市交易，而指望權(quán)證來個“堤內(nèi)損失堤外補”的新鋼釩流通股股東卻“賠了夫人又折兵”。假如延遲了一個月之久的新鋼釩權(quán)證也像武鋼權(quán)證一樣突如其來，來個創(chuàng)設(shè)權(quán)證的攔路打劫，那么，作為新鋼釩的流通股股東豈不落了個“雞(G)飛蛋(權(quán)證)打”一場空？對于持有股改派發(fā)權(quán)證的新鋼釩流通股股東來說，一方面，新鋼釩作為上市公司總算還沒有完全忘記自己對于股改方案實施所涉及的流通股股東利益應(yīng)負(fù)的責(zé)任；另一方面，深交所的權(quán)證創(chuàng)設(shè)規(guī)則的T+2比之于上交所的T+0也總算多了一點人性化的設(shè)計。就此而言，這第三次的推遲也許還可以說是一種不幸之中的萬幸吧。
三次一樣的推遲，不一樣的結(jié)果。如果說第一次的推遲即使是好心辦了壞事，還可以說是理想脫離現(xiàn)實所致，那么，第二次就是無法獲得諒解的錯誤了。盡管這次推遲也許并不是出于公司方面的主動請求，但且不說根據(jù)《合同法》的規(guī)定，公司方面有責(zé)任維護(hù)大股東作為對價組成部分向流通股股東所派發(fā)權(quán)證的行權(quán)方式和行權(quán)條件保持原來協(xié)議的規(guī)定不走樣，就是根據(jù)《公司法》的規(guī)定，任何有可能導(dǎo)致公司股東大會所通過的決議發(fā)生重大變異的事項也必須重新交付股東大會審議決定，同時，還必須及時履行相應(yīng)的信息披露義務(wù)。
除了涉及公司行為的規(guī)范和誠信之外，交易所行為的規(guī)范也是大問題。筆者從新鋼釩董秘處還了解到，本次股改的許多事情由于缺乏規(guī)范，交易所方面能否通融，常常是可以商量的。在投資者合法利益還得不到切實保障的情況下，交易所竟然如此輕率隨意地對待制度的彈性，一旦用來為利益博弈服務(wù)，實在令人不寒而栗。(作者為知名股評家)
新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。
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