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興安證券 昭春
流通股本36067萬股，最新每股收益0.20元，每股凈資產2.896元。公司主營業務為藥品制造、藥品銷售、醫療器械、醫療診斷產品等。公司近年來立足于藥品制造、藥品銷售、醫療器械和診斷產品四大主營業務板塊的發展。經 過細致的產業布局，目前已經成為一家在中國醫藥行業具有相當實力和地位的醫藥專業公司。公司目前采用事業部管理體制，其中
藥品制造事業部是公司最主要的盈利渠道，其中公司的重磅產品阿托莫蘭和花紅片二個品種銷售額均超過1.5億元，另有胰島素、青蒿琥酯、復方蘆薈膠囊等6個品種銷售額超過4000萬元，05年新加入的重慶凱林單產品銷售超過7000萬元；重慶藥友、廣西花紅、桂林制藥和萬邦生化分別在肝病治療、婦科消炎藥物、抗寄生蟲藥物和糖尿病領域領先于市場，已成為公司打造制藥戰艦的核心企業。報告期內公司共有20個產品新進入《國家基本醫療保險和工傷藥品目錄》，在世界衛生組織(簡稱WHO)推薦的青蒿系列產品中，桂林制藥目前是唯一一家擁有青蒿系列產品完整產業鏈的企業，且青蒿琥酯片已順利通過WHO復查，繼續保持在國際抗瘧藥物青蒿產品上的領先地位，萬邦制藥繼續保持國內胰島素原料和制劑的市場領先地位；臨西制藥生產的國家中藥保護品種復方蘆薈膠囊在國內通便藥領域市場份額位居前列，市場潛力大，已成為公司制藥領域的主要產品之一。另外公司其他的三個事業部，藥品流通事業部、醫療器械事業部、醫療診斷產品事業部也保持了快速的發展速度，從營銷網絡到醫療器械及相關產品形成了資源互補優勢，其核心競爭力經過事業部改造之后大幅提升，行業主導地位開始顯現。
二級市場上，該股是二季度基金小幅增倉的主要品種之一，藍籌特征十分明顯。然而自本輪行情以來股指累計漲幅卻小于大盤，受此影響后市股指存在補漲要求。此外，技術上，股指沿4.25——6元箱體震蕩已有一年有余，技術儲備十分充裕。考慮到目前該股動態市盈率僅為18倍，因此未來一旦推出10送3對價的話，該股比價效應將會十分突現。操作上建議中線關注。
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