西安民生(000564)：重組黑馬 再度上攻

　　寧波海順

　　近期市場運行來看，大盤在10月底創下1067點調整低點后，隨后一直保持在千一附近徘徊。但股指的運行中樞卻保持了小幅上移態勢，顯示多頭漸漸占據上峰，而市場熱點也開始逐步復蘇。由于近年來低產價格不斷上漲，一些上市公司由于其占有相當多的黃金地段，而需要重估價值。價值重估概念便在這一背景中開始引爆，西安民生(資訊 行情 論壇)(000

564)，由于公司是上世紀90年代初就率先實行股份制改革的企業，其土地成本相當低廉，而當前隨著西部大開發的不斷深入，西安市的土地價格已出現了幾何倍數的增長，繁華商業中心的土地價格增長更加驚人，價值有待重估。

　　重組概念呼之欲出

　　美國百年老店凱瑪特能夠實現重整的動力僅僅是出售了76家分店，雨潤之所以肯花大的代價從二級市場收購南京中商(資訊 行情 論壇)股份的原因之一是南京中商擁有包括新街口中央商場在內的6家商場的房地產權。因此從凈資產重估角度重新評判商業股的價值，在股權分置改革大背景下，凈資產低估的優質商業股的價值在股權爭奪戰中將較快顯現出來。同時從中石油對三家上市公司的私有化到中石化系的風起云涌，并購概念又成為短期市場一條主線。而西安民生作為一只商業地產有望大幅增值的西部商業巨頭，被有索羅斯背景的海航集團收購，正是集地產增值、并購兩大熱點于一身。

　　公司是我國西部地區最大的商業龍頭之一，地處西部經濟中心西安市的最繁華商業地段--西安市解放路，公司的主體百貨大樓占地40余畝，建筑面積高達13萬平方米。在商業中心擁有如此大面積土地資產的西安民生,其資產增值的潛力將十分巨大，而巨額的資產增值，又勢必使公司資質產生質的飛躍。或者正因為公司深藏不露的商業地產增值概念，海航集團通過出資1.7億元協議受讓西安民生5180.5158萬股國有法人股，成為后者的第一大股東。該股權轉讓獲得了國家國有資產管理部門的批準。

　　海航入主帶想象空間

　　2003年5月，海航集團通過出資1.7億元協議受讓西安民生5180.5158萬股國有法人股(占股本總額的25.65%)，成為后者的第一大股東。該股權轉讓獲得了國家國有資產管理部門的批準。而在西安民生股權重組簽約儀式上，海航集團承諾：重組后的西安民生注冊地點和納稅地點不變，主業不變，員工不下崗不分流，待遇提高。將以航空上下游產業鏈的資源優勢支持西安民生發展主業，拓展房地產業和旅游業。由此可見，善于資本運作的海航集團，正打通航空產業的上下游。由于海航集團是海南航空(資訊 行情 論壇)的第二大股東，持股比例為7.31%，而海南航空的第一大股東就是大名鼎鼎的索羅斯下屬的量子基金。因此可以說，海航集團入主西安民生，也就成了索羅斯的曲線入主。因此該股的外資并購概念十分正宗。

　　一波又起大股東爭奪股權

　　由于海航集團是海南航空的第二大股東，持股比例為7.31%，而海南航空的第一大股東就是大名鼎鼎的索羅斯下屬的量子基金。因此可以說，海航集團入主西安民生，也就成了索羅斯的曲線入主。因此該股的索羅斯概念十分正宗。然而海航集團入主，并不能保證對公司的絕對控制權，因為公司流通股占總股本比例高達68%，第一大股東持股比例很小，只有25.65%。由于公司的商業地產增值概念，很容易引發二級市場并購。

　　同時在股改大背景之下，為了取得對公司控制權，大股東有可能大量回購流通股，而在股權分置改革中，該公司最有可能采用農產品(資訊 行情 論壇)高價回購流通股方案，這就為市場炒作該股提供了極大想象空間。而且正因為公司流通股比例很大，二級市場收購必將引起流通股爭奪大戰。

　　技術上，該股前期放巨量大幅上漲，主力拉高吸貨的跡象明顯，短期隨大盤調整充分，主力加速運作，再度抬頭拉升在即，重點關注。