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銀河證券 曹遠剛
武鋼蝶式權證近日火爆登場，在寶鋼權證(資訊 行情 論壇)持續暴漲的強大財富示范效應影響下，武鋼的認購和認沽兩只權證雙雙以巨單連拉兩個漲停，彩蝶狂舞，羨煞旁人。今年是權證元年，市場對被禁十年之久的權證復出，傾注了巨大熱情，而權證作為一個比送股更受歡迎的對價，尚未股改又具備權證發行資格的大藍籌公司，正積極備戰發行權證。統
計顯示，具備權證發行資格的公司僅29家，現時尚有18家公司未曾股改，而其中直屬央企的葛洲壩(資訊 行情 論壇)(600068)宣布要鑄造中國證券市場新藍籌(資訊 行情 論壇)，但這個水利巨無霸股價僅2.9元多，遠離4.88元的每股凈資產值，股改送股的機會渺茫，可送蝶式權證的機會卻大增，如要達到相當于10送3股的水平，葛洲壩將要每10股送出10個認購權證和10個認沽權證，由于與葛洲壩同屬三峽總公司的G長電(資訊 行情 論壇)也是以權證作對價，因此作為G長電同母兄弟的葛洲壩未來機會極大。
葛洲壩是1997年專門為三峽水利(資訊 行情 論壇)建設而設立的項目公司，隨著三峽工程的完工，該公司未來的動向備受市場關注，而由國家電力公司、中國華融資產管理公司、中國信達資產管理公司、中國長城資產管理公司共同掌管的第一大股東，勢力雄厚，將為公司的發展提供巨大的支持。近期公司管理層明確表示，葛洲壩今后五年發展計劃分三個階段，適時淡出三峽水利建設，通過資本擴張，鑄造中國證券市場新藍籌。“十一五”規劃，各級政府都要增加對“三農”的投入，今年中央財政投入增加300億元左右，比上年增長20%以上，國債投資要重點加強農村“六小工程”和農田水利建設，這對葛洲壩構成實質性利好。國債資金的介入，能有效地減少公司深受其苦的“工程拖欠款”問題，葛洲壩過去深受拖欠工程款之痛，巨額應收賬款造成企業現金流量緊張，直接導致企業資產負債率居高不下，給企業造成巨大的財務成本，隨著產業環境的根本改變，公司將煥發青春。
央企在股改方面要力爭上游，權證為跌穿凈資產值近50%的葛洲壩找到了光明之道。葛洲壩與G長電同屬三峽總公司，G長電也是以權證作對價，由此可相信大股東熱衷采用權證這個利器，更何況跌穿凈資產值近50%的葛洲壩除了送權證外，已無更好的支付對價方式。現時尚剩下18家具備權證發行資格的公司未曾股改，葛洲壩是其中之一，該股近期成交明顯活躍，主力搶籌跡象明顯，后市可重點關注。
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