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國聯證券
公司主營彩色顯象管玻殼和終端顯示器用玻殼的制造與銷售，是國內最大、世界第三大玻殼生產企業，國內市場占有率50%，全球市場占有率30%。也是中國唯一具有自主知識產權的CRT玻殼制造企業。特別值得關注的是，公司目前正在建設TFT-LCD玻璃基板生產線項目，項目總投資為21.96億元，項目建成后公司將成為國內唯一有能力生產TFT液晶薄膜的企業
，由此將掌握TFT液晶行業重要的上游原材料，前景廣闊，值得投資者重點關注。
行業逐步回暖 業績開始回升
今年以來國內傳統CRT彩電終端需求相對偏弱，導致對上游元器件需求出現明顯下降，玻殼價格出現大幅下跌。但整個CRT行業經過上半年以來的大幅調整，目前已經出現階段性的低點，未來并將進入上行趨勢，具體表現為：CRT彩管的國內銷售量自6月進入最低點后開始逐月爬升，8月份含國內、國際的總銷售量接近598萬，為歷史單月銷售最高記錄的84%，去年同期水平的87%。進入9月以后，CRT彩管和玻殼產銷基本達到平衡，價格也保持穩定，價格繼續下行的可能性小。傳統上，第四季度由于國內外均有重要的節假日，是每年的銷售旺季，因此需求將繼續保持強勢，對于產品的價格有較強的支撐。隨著數字電視的普及，將迎來又一次電視更新換代的高潮，公司主要生產玻殼，是電視機組件中最為重要的，而且是屬于利潤率最高的上游產品，可以說是電視機的暴利產品。因此公司能夠維持較高的業績和成長性。
公司四季度業績比三季度出現好轉，池爐大修對四季度影響小于三季度。三季度時，公司的三廠六號池爐有1個半月處于修爐期，如果計算爬坡時間，損失產能在2個月，同時三廠六號池爐9月5日開始大修，損失產能1個月。四季度三廠六號池爐已經完全恢復正常生產，只有一廠二號池爐尚在大修期間無法生產。四季度在需求趨旺的情況下，價格可能出現小幅的反彈，公司贏利將出現明顯回升。
產業轉型 進軍液晶薄膜產業
未來幾年國內數字電視市場將大規模啟動，液晶、等離子等新型平板顯示器件有望大幅成長，公司因時而變，適時開發生產新產品，投巨資向液晶薄膜領域轉型。據公司今年5月18日公告，董事會已經同意公司與鄭州市建設投資總公司在河南省鄭州市國家級經濟技術開發區共同設立一家新公司，投資建設TFT-LCD玻璃基板生產線項目。項目總投資為21.9億元，項目建成后公司將成為國內唯一有能力生產TFT液晶薄膜的企業，將為公司帶來新的利潤增長點。同時，公司正在進行技術改造，生產16:9和超薄型彩管用玻殼。如果公司能夠轉型成功，公司未來前景十分廣闊。
調整到位 即將拉升
二級市場上，目前公司股價3.3元，低于凈資產40%，價值被低估十分嚴重，近期股價在3元左右整理，底部換手相當充分，即將展開拉升,建議投資者重點關注。
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