復星醫藥(600196)：超跌黑馬 機構自救

　　寧波海順

　　今年前三季度醫藥利潤繼續向好，其中，23戶醫藥行業國有重點企業效益穩步改善。前三季度，23戶醫藥行業國有重點企業完成工業總產值(現價)422.1億元，同比增長12.5%；實現主營業務收入898.2億元，同比增長13.7%。產、銷增速分別比上半年加快0.2和2.3個百分點。醫藥股穩健的發展趨勢，使得部分上市公司價值凸現。關注600196復星醫藥(資訊 行

情 論壇)，公司年來立足于藥品制造、藥品銷售 、醫療器械和診斷產品四大主營業務的發展，目前已經成為一家在國內醫藥行業具有相當實力和地位的醫藥專業公司。該股二級市場流通股被機構重倉持有，而近期該股卻走入箱體震蕩低估，未來有望展開拉升自救行情。

　　眾所周知，“達菲”成為全球可以用來抵御禽流感的唯一武器。目前，隨著禽流感全球肆虐，許多國家正努力增加“達菲”庫存，以防在疫情爆發后發生藥物短缺現象，這使“達菲”需求量遠遠超出羅氏公司的供給。這就為“達菲”原料八角創造了巨大市場。八角為木蘭科植物，除了被我們普遍用作香料外，還是一種具有抗炎、鎮痛之效的中藥。現在更是目前世界上被證明對抗禽流感惟一良方的原材料。達菲的制造方瑞士羅氏藥廠從八角的種子中提取一種稱為莽草酸的成分，加以提煉而成。而全球八角90%在中國，中國90%在廣西，廣西是我國八角的主要產區，出產的八角占全國八角產量的85%以上，居全國第一位。羅氏公司稱，只有產自中國四省的八角種子才有藥用價值，而他們已經通過合同方式，鎖定了其供應量的90%用于生產“達菲”。因此，中國八角種子的供應成為“達菲”擴產的關鍵因素。

　　八角熱潮爆發，復星倍受關注

　　在羅氏鎖定中國90%供應量的合作方式中，八角熱潮被全面激發，市場資金展開了瘋狂追擊相關上市公司的行動。在此背景下，我們注意到，具有八角產區政府資源，具有大型中藥種植收購管理的經驗，將最大概略成為市場大資金狙擊的對象。身處廣西的中恒集團(資訊 行情 論壇)已經被按捺不住的大資金引爆，而另一家擁有更實質條件的上市公司復星醫藥顯然已是箭在弦上，不得不發！公司在廣西擁有桂林制藥和廣西花紅兩家實力藥廠，藥廠位于八角主產區，并有一定政府資源。可利用大型中藥種植收購管理的經驗及地域優勢，就近取得資源。因此，作為將最受益的復興醫藥，先知先覺的大資金在今天瘋狂搶籌后，火山般的作多熱情將隨時爆發噴涌！投資者可重點關注該股后續表現。

　　值得關注的是，經過近三年來公司的戰略轉型，目前復興醫藥的制藥工業正步入一個高速增長期。公司是國內最具優勢的通用名藥生產商之一，行業地位突出。并圍繞打造生物與醫藥聯合艦隊，已成為擁有藥品制造、診斷產品、醫療器械和醫藥流通四大業務板塊，并有20多個藥品進入《醫保目錄》。如此，一個經過戰略轉型，并且在未來有更大重組動作的醫藥巨頭，在其提速發展的拐點處，不得不引起市場的矚目。此外該股作為著名的民營公司，在股改中擁有較高的對價預期也是一大看點。

　　主營核心產品銷售經久不衰

　　公司目前采用事業部管理體制，其中藥品制造事業部是公司最主要的盈利渠道，其中公司的重磅產品阿托莫蘭和花紅片二個品種銷售額均超過1.5億元，另有胰島素、青蒿琥酯、復方蘆薈膠囊等6個品種銷售額超過4000萬元，05年新加入的重慶凱林單產品銷售超過7000萬元；重慶藥友、廣西花紅、桂林制藥和萬邦生化分別在肝病治療、婦科消炎藥物、抗寄生蟲藥物和糖尿病領域領先于市場，已成為公司打造制藥戰艦的核心企業。

　　報告期內公司共有20個產品新進入《國家基本醫療保險和工傷藥品目錄》，在世界衛生組織(簡稱WHO)推薦的青蒿系列產品中，桂林制藥目前是唯一一家擁有青蒿系列產品完整產業鏈的企業，且青蒿琥酯片已順利通過WHO復查，繼續保持在國際抗瘧藥物青蒿產品上的領先地位，萬邦制藥繼續保持國內胰島素原料和制劑的市場領先地位；臨西制藥生產的國家中藥保護品種復方蘆薈膠囊在國內通便藥領域市場份額位居前列，市場潛力大，已成為公司制藥領域的主要產品之一。

　　另外公司其他的三個事業部，藥品流通事業部、醫療器械事業部、醫療診斷產品事業部也保持了快速的發展速度，從營銷網絡到醫療器械及相關產品形成了資源互補優勢，其核心

　　二級市場上，由于該股業績持續穩定增長，吸引了相當多的基金投資者積極參與，最新三季度流通股東來看，匯集了7家著名基金重倉持有。走勢上，該股在4元至6元區間箱體整理已有一年有余，技術儲備相當充分。特別是近半年來，該股經歷連續兩波深幅調整后，股價回到歷史底部附近，眾多機構主力嚴重被套，隨著短線該股的量能有效放大，主力拉高自救在即，可關注。