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金通證券 陳泳潮
本周二，大盤沖高回落，以天威保變(資訊 行情 論壇)為代表的中線強勢股集體補跌，盤面悲觀氣氛濃厚。但另一方面，新資金建倉的G股，3G等板塊走勢相對活躍。展望后市，在大盤中期向好，短期不確定的背景下，我們應該重點關注基本面突出，未來成長性好的攻守兼備型品種。000926 G福星，今年1到9月實現每股收益0.54元，凈利潤大幅增長；另一方
面，公司房產項目今年開始將連續三年帶來巨大收益，而子午胎項目年內也將投產見效。今明兩年業績預測高達每股1.01元，1.18元，成長性突出。目前，該股實施股改后，短線連續調整，貼權嚴重，后市有望隨時反攻，建議重點關注。
股改黑馬 實質利好流通股東
股改方案實施后，非流通股股東持股數量減至10459.45萬股、比例減至50.96%，流通股股東持股比例增至49.04%。同時，提出改革的非流通股股東承諾自改革方案實施之日起36個月內，通過交易所掛牌交易出售原持有的福星科技(資訊 行情 論壇)流通股股票價格不低于14元。這個減持限價相當于進入股改程序停牌前最后一個交易日2005年9月9日收盤價8.29元的168.88%。減持價格的提高，更多地是給予流通股股東對未來股價走勢的合理預期，屬于穩定股價的有力舉措。從總體上看，福星科技此次股改方案充分顯示出對價方案設計的基本出發點是讓流通股股東的市值實現增值，表達了非流通股股東的誠意，同時顯示大股東對公司未來快速發展有足夠的信心。相信1：0.63縮股的對價支付水平和一系列穩定股價的承諾措施，將達成流通股股東和非流通股股東的共贏局面。目前二級市場上，該股恢復交易后，在大盤系統性風險作用下，連續下挫，貼權嚴重，后市，有望吸引來市場上主力資金的安全套利。
新項目投產 業績大增！
自上市以來，福星科技就嚴格按照招股說明書使用募集資金，連續滾動發展。子午輪胎鋼簾線是汽車子午輪胎專用骨架材料，被公認為金屬制品行業的高科技“皇冠”產品。隨著2005年年產2萬噸子午輪胎鋼簾線擴建項目和年產2.5萬噸鋼絞線擴建項目將于年內投產，投產后公司金屬制品產能預計將達到19萬噸(其中鋼簾線產能4萬噸)，處于國內同行業前列。公司金屬制品業前景非常廣闊，目前公司金屬制品中鋼絲繩、鋼絲、鋼鉸線未來將保持穩定增長；“子午輪胎鋼簾線”將成為推動金屬制品部門未來3年凈利潤快速增長的主要動力。
另一方面，公司控股的福星惠譽經過短短兩年的開發，已經成為武漢市場具有較高知名度的開發商，并位列武漢房地產市場開發企業綜合實力第二名。福星惠譽公司除開發了福星城市花園、金色華府、漢口春天一期等多個項目，漢口春天二期、水岸星城項目將在未來三五年成長為公司的利潤來源。目前，公司房地產進入收獲期，2005-2007年將持續貢獻大量利潤，預計未來3年該部門凈利潤年復合增長率74%。券商調查報告也顯示，若股改方案得到實施，2005年、2006年業績將分別達到1.01元每股， 1.18元每股，前景相當看好。
調整到位 強烈爆發
二級市場上看，該股實施股改之前，出現連續放量拉升動作，主力搜集籌碼跡象明顯。股改完成后，該股在大盤系統性風險作用下，出現連續回調走勢，并且近兩個交易日在8月初啟動價位附近獲得強力支撐，止跌啟穩跡象明顯。后市，在市場需要G股走出行情，激發人氣的背景下，基本面異常突出的000926G福星有望走出報復性反攻行情，建議重點關注。
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