文山電力(600995)：將爆發的小盤藍籌股

http://whmsebhyy.com 2005年11月11日 17:49 寧波海順

　　寧波海順

　　從三季度情況來看，電力行業05年1~9 月發用電量仍然保持高速增長，全國發電量同比增長13.4%，需求角度1~9 月全社會用電量同比增長14.0%。三季度電力行業景氣回升顯示，由于去年二季度開始的宏觀經濟調控在今年上半年初見成效，政策上管制有所放松，以此刺激了各行業迅速反彈后對電力能源需求的加速增長。關注地方資源壟斷型電力上市公司，

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600995文山電力(資訊行情論壇)，05年公司募集資金投資的兩個電站已經相繼投產發電，發電量大幅度上升，同時公司網內負荷增長較快，供電量、售電量較大幅度增長，盈利能力進一步增強。

　　多年來連續保持高速遞增

　　從歷年業績看，公司連續七年保持40%以上的穩健快速增長，05年前三季度每股收益達到0.33元，較去年同期增長約160%。而根據預測：在2005年文山州內大量電站的投產，將會給文山電力繼續帶來大量的利潤，到2005年底公司凈利潤可以到達6402-6816萬元，比2004年繼續增長50%左右。從目前公司業務進展來看，2005年公司募集資金投資的兩個電站已經相繼投產發電，自發電量大幅度上升，同時公司網內負荷增長較快，供電量、售電量較大幅度增長，盈利能力進一步增強，公司預計2005年度凈利潤同比增長50%以上。

　　循環經濟試點帶來政府扶持

　　目前，內電力行業的現狀是，以火力發電為主，占總發電量約80%，電煤是火電的主要燃料，占煤炭消耗量約60%。循環經濟試點的推出，將從兩個方面為該行業規范發展指明方向，一是改善發電結構，增加清潔

能源和新能源建設，降低燃煤發電的比重。二是在火電行業中通過多建設高溫高壓機組、現有機組技術改進、安裝環保裝置等手段，達到提高機組熱效率、降低煤耗和環保的目的。

　　由于文山電力地處云南文山境內，境內雨量充沛，河脈縱橫，河床陡、落差大，全州水能資源理論蘊藏量323萬千瓦，可開發裝機容量1543千瓦，目前裝機容量占可開發容量的比例只有16.06%。而文山電力前的11座電站總裝機容量僅為4.05萬千瓦，雖然整體規模偏小，加上其地方偏遠，有明顯的資源壟斷優勢，有望借助循環經濟試點，得到政策上的大力護持，加速擴大發電產能，進一步增強公司的穩定快速發展。

　　產能擴張性和業績增長較快

　　考慮到整個05年境區內大量電站的新投產將會給文山電力繼續帶來大量的利潤，公司甚至能購入文山境內所有電站的電量，而且在不購入省電的情況下仍會有一定的需求缺口。其產能擴張性和業績增長性可見一斑。最后，值得一提的是，公司目前的良好前景還是在沒有考慮到未來電價上調這一保守估計因素之上。因此，其后期的高成長性是非常值得市場深入挖掘。

　　今年來的業績來看，05年度中期，公司實現主營業務收入18673.54萬元，比上年同期增長47.1%。實現凈利潤2286.9萬元，同比大幅飆升305.77%。三季度，公司實現業務收入32758.67萬元，比上年同期增長48.39%。實現凈利潤5752.80萬元，同比大幅增長163.37%。公司三季最新每股收益高達0.33元，每股凈資產3.10元，這在整個電力行業中理當屬佼佼者。

　　技術上，該股中期在5元歷史底部附近受到強勁買盤支撐，并于7月底開始放量推升，收復失地。短期來看，該股回落至6元附近，成交縮量，顯示主力資金仍在其中深入運作，短期有望逆市反攻，展開拉升自救行情。擇機介入。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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