G界龍(600836)：資產大幅增值的袖珍股

　　萬聯證券

　　隨著G股板塊的反復活躍，它也正逐漸吸引著部分場外資金的關照，部分G股甚至大幅填權，當然一些流通市值偏小的品種更受資金的青睞，畢竟目前的市場中資金還是相對的匱乏，所以主力選擇那些小市值品種，更便于資金的運作，比如G科華、G華星都是類似的品種，它們的相似之處都在于盤面較為活躍，目前股改后的股本也較小。G界龍(600836)目前流通

盤5372萬股，股價僅僅3.7元，流通市值僅1.98億，如此袖珍的G股怎能不受資金的關照呢？！另外公司的土地和廠房經過重估后，其所帶來的資產增值超過1億。

　　G界龍(600836)正是行業快速發展背景下的一家穩健發展的印刷行業名企，公司在2004年全國印刷行業排名中名列第八，在包裝印刷行業中名列第四。公司主要業務集中在包裝印刷，有望從中國包裝印刷高速發展的進程中受益，公司的印刷業務一直處于穩定發展中，1999到2004年，公司的印刷主營業務收入年均增長14%，主營業務利潤年均增長11%，印刷主營業務收入和利潤均保持穩健增長。在新產品開發方面，界龍實業(資訊 行情 論壇)成立擁有近百名研究人員的研發中心，先后開發成功了高強度低克重環保型包裝材料、微型瓦楞直接膠印印刷新技術、PVC透明包裝盒印刷技術和節能高阻隔多層共擠復合包裝等新產品和新工藝 。其中微型瓦楞直接膠印印刷新技術屬于亞洲領先技術，直接膠印高檔彩色微型瓦楞板被國家科技部等五部委評為"國家重點新產品"，該產品今年年底即將投產給公司帶來效益。多層共擠復合包裝項目的成功使公司建立了國產乳業包裝材料基地，公司利用自有技術生產的乳業利樂包成本能夠控制在目前市場售價的50%以下，該項目完全建成投產以后，預計將給公司帶來5億元的銷售收入和5000萬元左右的利潤。

　　說到界龍未來的發展，不能不說界龍的房地產，對于這項公司主業之外的重要業務，界龍實業自1994年上市以來，包括土地和房產等資產的價值從未進行過重估，公司歷史上以8萬~20萬元/畝成本取得的400多畝土地和相應的房產已經大幅增值，目前周圍同地段的土地成本目前已經超過了50萬元/畝。由于中國采用歷史成本法的會計政策，公司的土地和房產增值一直未能體現在帳面上。經資產評估公司對公司的房屋建筑物和土地進行評估后給出的評估報告顯示，截至到今年8月底，公司本部和下屬子公司十處房產和土地的帳面價值為1.33億元，而評估后的價值高達2.47億，增值超過1.14億。而該部分的評估資產還不包括下屬子公司浦東彩印公司在浦東楊高中路的30多畝土地和房產，如果考慮該部分土地房產在內，公司的土地和房產總增值超過1.4億，按照公司所擁有的權益折算，增值也達到1.18億元，折合每股凈資產增加1.06 元，使得每股凈資產增加到3.17元，增值幅度達到了50%。

　　另外在川沙鎮的規劃中，川沙未來將建成一個經濟發達、交通便捷、集多種產業于一體的濱江臨海核心鎮，成為繼陸家嘴(資訊 行情 論壇)之后一個浦東中心城的輔中心，房地產業將會成為川沙經濟的一大支柱。從川沙鎮的規劃圖中可以看到，川沙已經預留了6平方公里的土地作為大型娛樂用地，今年初香港《文匯報》報道，占地面積10平方公里的中國境內第二家迪士尼——上海迪士尼樂園，將落戶上海浦東川沙鎮工業園區內的西南片區域，預計今年年底、明年初開始正式拆遷工作。而在9月份香港迪斯尼樂園開幕式上，包括迪斯尼行政總裁在內的高管在公開場合也表示將在上海籌建中國的第二個迪斯尼樂園，可能于2010年后完成，由于香港迪斯尼樂園的示范效應和投資者對于上海迪斯尼樂園的預期將推動川沙土地進一步增值，界龍實業作為目前浦東川沙鎮唯一一家上市公司，2002年以來，隨著浦東川沙鎮新城區開發進入實質性啟動階段，公司大舉進軍房地產業，積極加強房地產新項目和土地儲備力度，目前已在浦東三林鎮、川沙鎮等地黃金地段儲備3000畝土地拓展業務。2003年9月26日控股51%的上海川沙界龍聯合發展有限公司中標川沙鎮60街坊19-1宗地塊，該塊土地面積為82984平方米，可建總建筑面積99581平方米商品房，中標價7580萬元，在主題公園預期之下公司投資價值將得到提升。走勢上該股也是獨立于大盤連續小幅攀升，周四出現了縮量小幅調整，主力耐心吸籌跡象明顯，建議投資者可密切關注。