儀征化纖(600871)：重組黑馬即將主升

http://whmsebhyy.com 2005年11月10日 18:05 匯陽投資

　　匯陽投資

　　近期在大盤調整中，重組股表現出色，南方摩托(資訊行情論壇)連續四個漲停。因為管理層已明確規定可以以注入優質資產作為股改對價，而且市場多數公司業績平平，無力支付高對價，只有通過重組才能完成股改。在大盤不能放量上攻的背景下，重組股將是主要獲利資源，今日匯陽投資就和大家一起分析一只具有大重組大回購背景，而且有新項目投產

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基本面即將好轉的超跌個股儀征化纖(資訊行情論壇)(600871)。　　

　　潛在回購題材,蘊涵飆升機會

　　公司的大股東是中國石化(資訊行情論壇)，為整合中石化產業鏈，早在2003年，中國石化就已經表示，最終目標是把旗下多家香港上市的子公司北京燕化、儀征化纖、上海石化(資訊行情論壇)、鎮海煉化、中石化冠德的H股進行回購，而且還承諾，將擇機整合境內外上市子公司。在2004年已經完成了對北京燕化的H股回購。若中國石化回購儀征化纖H股,則公司H股價格的飆升必將傳導到A股市場上來,公司的股價將有出色表現.近期中石油回購旗下A股上市公司，給相關個股帶來巨大獲利機會，中石化回購旗下A股上市公司的可能性仍然存在，這為股價飆升留下了伏筆。

　　聚酯龍頭,出口前景廣闊

　　公司是我國聚酯行業的龍頭企業，其生產銷售的聚酯類原料和產品占全國聚酯產量近二分之一，是目前我國最大的現代化纖和化纖原料生產基地，在世界上被列為第五大聚酯生產商,隨著一系列新項目的陸續投產,公司面臨新的發展機遇。另外困擾我國

紡織品出口企業的與主要貿易伙伴的紡織品貿易摩擦基本緩和，紡織行業迎來春天。6月11日中歐雙方就紡織品貿易問題最終達成一致并簽署《備忘錄》，歐盟承諾對源自中國的十類紡織品終止調查，并確定其合理基數，以及將于2008年實現全面開放歐盟市場。近期中美紡織品貿易也達成協議，這為正處于對出口前景迷茫的紡織企業送去了"定心丸"，為企業創造了積極、穩定、可預見的貿易環境,對儀征化纖這樣的龍頭企業而言,更是極大的利好,將徹底掃清公司的出口障礙,為公司提供了一個高成長的外貿環境。

　　新項目投產,帶來業績增長

　　公司投資近20億元的45萬噸/年PTA在去年四月份投產，使公司的聚酯產品產量繼續保持著快速的增長，公司PTA的原料自給率達到了80%，將大大提高公司的贏利水平。近期公司擬投資建設100萬噸/年PTA項目,該項目投產后無疑將是全國最大規模的PTA生產裝置,公司的業績也有望產生飛躍。PTA是生產聚酯的主要原料,目前國內缺口卻相當大,產品毛利可達20%-35%,國內90% 以上的PTA用于紡織化纖品。目前我國已是世界最大的聚酯生產國,但未來對聚酯化纖及瓶片聚酯需求仍高速增長。據預測,至2010年,全世界對PTA需求的平均增長率為5.9%。

　　我國將達到15.4%,PTA的價格因此有望保持長期堅挺,公司自然會獲益匪淺。尤其是隨著人民生活水平的提高和聚酯技術應用領域的擴大，專用料、差別化、非纖聚酯需求增長將更快，這也使重點向該領域發展的公司迎來商機。

　　二次放量，即將主升

　　股價走勢上,該股七月份跌破凈資產后，隨即連續放量，出現主力搶籌走勢，近期在調整中成交量嚴重萎縮，主力不可能出逃。在大盤連續破位時，該股卻再次放量，主力卷土重來，重新形成上升通道，顯示主力對該股的信心，周四剛好回調至通道下軌，正是低吸良機，后市將展開主升浪，匯陽投資建議投資者重點關注。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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