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渤海投資 周延
千一關口絕地反擊之際，誰最瘋狂？一是欣龍控股、上海三毛(資訊 行情 論壇)為首，受中美就紡織品達成協議刺激下的紡織股；二是南京化纖(資訊 行情 論壇)、深深房(資訊 行情 論壇)為首的地產增值概念股，匯率的波動再一次傳導到證券市場；三是錦州石化(資訊 行情 論壇)、齊魯石化(資訊 行情 論壇)等為首的央企回購概念。把握市場脈動，我們
介紹一只兼具上述三大主流熱點題材的股票——華源發展(資訊 行情 論壇)(600757)紡織行業龍頭，地產增值巨大，還存在被華源集團整合的可能，有潛在的套利空間。
一、 紡織龍頭，中美談判受益典型
經過八輪艱苦卓絕的談判，中美紡織品問題終于達成初步協議，盡管雙方仍要解決一些具體的細則問題，但毋須質疑的是，這是非常重要的一步，對中國紡織品行業來講猶如注入一針強心劑。公司主要產品有棉紗、毛紗、印染布、呢絨、休閑服、毛衫、室內裝飾用紡織品等，目前來看，無論是規模、設備和技術在全國同行業當中都有較大的優勢，龍頭地位明顯。如棉紡現有生產能力45萬錠，在全國中屬于較大的產能；江西新余華源的純滌綸"縫紉線"，在全國產能是最大的；浙江華源藍寶加上安徽阜陽華源的羊絨產能占全國的14%，市場銷售占全國17% 。下屬的安徽阜陽華源棉紡廠生產的"彩色棉"、六安華源的棉紗在技術上都有較大的優勢；江西華源江紡生產的"牛仔布"，采用進口的508臺先 進的無梭織機生產，在同行業中有較大的知名度。中美紡織品達成初步協議，公司有望在稅收優惠的大背景下快速成長、脫穎而出。
二、廠房搬遷，地產升值巨大
央行行長周小川表示，“中國有能力承受人民幣匯率進一步波動”。一石激起千層浪，搬遷受益地產升值的南京化纖，深深房、深物業(資訊 行情 論壇)等純正地產股均拔地而起。2002年之前華源發展先后收購了江蘇、浙江、山東等地的一些紡織企業，在收購紡織企業中，以出讓方式取得國有土地使用權的企業有8家，共計1176畝土地。2002年以后正是國內房地產價格上漲最迅猛的時期，尤其是沿海的江蘇、浙江，公司該時期購入大量中心城市的土地，隨著城市的擴大與變遷，這些土地已成為城市中心地帶，大塊成片土地適宜建設完整的住宅、商業小區，升值空間已十分巨大，公司的內在價值已得到了大幅的提升，土地轉讓后有望獲得巨大的土地增值收益。
三、 整合回購潛藏套利機會
央企整合序幕拉開，繼中國石油回購旗下三家上市公司后，中國石化(資訊 行情 論壇)出手收購鎮海煉化。而在二級市場上，另一個央企集團的中國華源集團旗下上市公司華源股份(資訊 行情 論壇)、華源發展、華源醫藥三家公司其實也面臨著與遼河油田(資訊 行情 論壇)等一樣的回購命運。其實早在今年年初，國家就已經提出積極鼓勵央企進行整合上市，解決目前央企主業不明的狀況。由于與旗下上市子公司之間存在明顯同業競爭和關聯交易，中國華源集團正面臨與中石油類似的問題，需要對旗下上市資源進行整合。另外，目前三家公司地處上海，而上海近期向公眾提出要一年內完成股改，要在如此短暫的時間內完成，則必須加快其股改的速度，因此在這樣的條件下，對于華源集團來說，在股改之前完成整合上市則要大大的降低整合成本。目前華源發展的股價僅有2.27元，而該股凈資產卻高達2.78元，存在套利空間。
紡織股暴漲、地產股暴漲，華源系的另一只個股華源股份同樣出現連續大漲，強烈的比價效應下，華源發展近期明顯異動，股價正沿5日均線穩步上揚，兩陽夾一陰的多方炮組合預示著后市很可能快速上揚，建議重點關注。
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