廣電網(wǎng)絡(luò)：增持評(píng)級(jí)

http://whmsebhyy.com 2005年11月08日 09:43 上海青年報(bào)

　　據(jù)廣電網(wǎng)絡(luò)(600831)介紹，自2002年以來(lái)，擬收購(gòu)資產(chǎn)每年收入都以超過30%的速度增長(zhǎng)。從贏利能力來(lái)看，2004年毛利率與凈利率分別為33%和18%。我們預(yù)計(jì)該公司擬收購(gòu)資產(chǎn)2005年收入達(dá)到4億元，如按凈利率不變計(jì)算，凈利潤(rùn)將為7200萬(wàn)元，2006年保守的按10%增長(zhǎng)率計(jì)算，亦可到到8000萬(wàn)元。預(yù)計(jì)新收購(gòu)資產(chǎn)2006年為公司貢獻(xiàn)利潤(rùn)8000萬(wàn)元(以年初并表計(jì)算)，公司全年利潤(rùn)將達(dá)到1億元，每股收益0.47元。

　　公司增發(fā)項(xiàng)目進(jìn)展順利，且從目前了解的情況來(lái)看，不確定性較小。一旦增發(fā)與資產(chǎn)收購(gòu)?fù)瓿桑词拱凑毡Ｊ氐?0倍市盈率估計(jì)，公司目標(biāo)價(jià)為9.4元，較現(xiàn)價(jià)有15%的升幅，因此我們給予廣電網(wǎng)絡(luò)“增持”的評(píng)級(jí)。(聯(lián)合證券羅鵬巍）

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