中信國安(000839)：3G網絡科技龍頭噴發

　　新時代證券 王保石

　　周二兩市大盤放量大漲一舉突破30日均線沖擊60均線。中國石化(資訊 行情 論壇)、中國聯通(資訊 行情 論壇)成為引領股指上攻的主要動力。盤中最為活躍的為科技股，漲幅大都在5%以上。在市場環境轉暖，人氣逐漸旺盛之時科技股總會成為投資者爭相追捧的對象。回想一下99年的5.19行情和2000年的科技浪潮，科技股的追隨者總會賺得不亦樂乎。當日

聯通的強勢上攻帶動3G網絡概念股獨領風騷，為此建議關注一只3G概念的科技龍頭――中信國安(資訊 行情 論壇)(000839)。

　　涉足3G “錢途”無量

　　2003年年底，公司收購了總公司盟固利電源科技公司近6億元資產以及受讓了中國聯通集團公司1.8%股權，從而拉開了涉足新能源、新材料等高科技行業的序幕，并使公司在電信服務領域的發展得到了進一步加強。去年年初公司又斥巨資2.3億元與南京廣電集團共同設立南京廣電網絡(資訊 行情 論壇)有限責任公司，從而使中信國安成為了目前唯一一家集有線電視網、衛星通信網、互聯網三網合一的企業。最近公司還與中國衛通攜手成功開發了用于國際閃聯認可的三大3G標準(TD-SCDMA、WCDMA、CDMA2000)芯片。考慮到衛星3G科技是作為未來電信業的主要發展方向，因此公司又具有了3G題材。與此同時，公司在大力拓展科技領域的同時，還積極涉足資源實業經營。去年，公司斥資3.6億元收購了青海國安51%股權，開始介入稀缺資源行業，未來新項目達產后預計將新增凈利潤4.5億元，從而有望實現業績的翻番增長。

　　國內信息產業霸主

　　中信國安是數字電視的龍頭企業，與其他純粹性的題材炒作、假科技股有著天壤之別。公司所投資有線電視網所在行政區域已覆蓋1.4億人口，為500多萬戶入網用戶提供服務，擁有河北、長沙、合肥等18家有線電視網，此外，公司擁有的中信國安衛星通信網已輻射全國，具有較強的規模優勢。另外公司收購的中信國安盟固利電源技術有限公司為目前國內最大的鈷酸鋰正極材料生產基地。出資13299萬元參股深圳經濟特區證券公司，占17.51%股份；另外，公司持有中信證券(資訊 行情 論壇)2000萬股法人股，占總股本的0.8%。控股55%的北京鴻聯信息公司開始從事短信業務，將成為公司信息產業重要的利潤增長點。實際控股股東中信集團下屬全資子公司廣州光通通信發展有限公司代理網絡游戲，拿下《傳奇3》的中國代理權，為二級市場股價帶來較大的想象空間。值得關注的是，大部分偽科技股最大的軟處就是業績較差，并且利潤的增長遙遙無期。中信國安顯然表現的相當閃光，公司新資料顯示，05年一季度實現每股收益0.078元，繼續保持穩健增長，后期由于各項目的拓展，公司業績有望得到飛速提升。這無疑是公司脫穎出科技股的最大支撐。

　　稀缺資源拓展利潤空間

　　公司在去年底收購了青海國安公司51%的股權，青海國安計劃建成年產2.5萬噸碳酸鋰、5萬噸硼酸、100萬噸硫酸鉀的生產規模，計劃05年陸續建成投產，預計一期工程達產可實現年凈利潤4.5億元，中信國安大約收獲2.3億元，折合每股增加0.35元收益，從而有望實現收益翻番。此外，從公告中我們還可以看出，青海國安后續項目還包括“5萬噸鎂金屬，12萬噸聚氯乙烯，20萬噸甲醇”預計于2008年建成投產，總共計劃投資42億元。看來中信國安是吃定了資源這一景氣行業的蛋糕，后期，在項目陸續投產后，本就贏利能力日增的中信國安更將突飛猛進，目前市場顯然怱略了這一4.5億利潤的重磅題材，價值低估不言而喻。 二級市場上，該股從2000年2月先于大盤調整以來，無論是時間上還是空間上調整都比較充分。去年以來在股指加速下跌的過程，成交量巨幅放出顯示出新主力進場的跡象比較明顯，近日底部溫和放量啟穩，K線構成雙底形態，周二放量突破上方均線，后市有望連續拉升，可重點關注。