撫順特鋼(600399)：轉型煤炭 超跌爆發

　　匯陽投資

　　在最新一期的美國《福布斯》雜志特別撰文指出2005年中國的投資機會在于能源股，并建議美國投資者將注意力集中在中石油、兗州煤業(資訊 行情 論壇)等10只中國能源股上,加上全國各地十余省份計劃投資1200億,建設“煤變油”項目和神火股份(資訊 行情 論壇)公布中期優厚的分配方案,今日兩市煤炭股集體大漲,煤炭股的投資價值終于引起了市場關注

,相比其它二線藍籌,煤炭股的漲幅相對偏小,而且只要石油的價格堅挺,其未來的成長性有望維持,對煤炭股應從能源的角度去看,而不能單純地以周期性行業的標準去評估,我們匯陽投資就和大家一起分析一只重組后兩市價格最低的,并且股價嚴重超跌的煤炭股撫順特鋼(資訊 行情 論壇)(600399).

　　轉型煤炭,潛在績優大藍籌

　　2004年11月25日，撫順特鋼(600399)發布公告稱：第一二大股東擬將所持39,672.45萬股撫順特鋼(占總股本的76.29%)全部轉讓給晉煤集團。撫順特鋼本次重組將按凈殼重組方式實施，即：將撫順特鋼的全部資產與債務(包括或有負債)全部剝離出撫順特鋼，同時由晉煤集團置入優質煤業資產。資產置換后，公司將徹底拋開鋼鐵這個已經到達周期性行業頂點的資產，而轉型為一家煤炭企業。煤炭是一個讓所有機構都振奮的產業，煤炭等資源產品已成為快速發展的國民經濟的瓶頸，也使得煤碳需求持續旺盛，煤炭產業的迅速增長是有目共睹的。近期國際原油價格連續大幅上漲以及國家上調成品油價格，給未來煤炭價格上漲帶來想象空間。石油和煤炭兩種商品的價格具有密切的相關性，其消費也具有一定的可替代性，石油價格上調對煤炭價格有一定的連帶作用。另外頻繁發生的礦難使我國大部分煤炭企業開始限產和進行安全整頓,煤炭產量開始減少,而經濟增長對煤炭的需求仍在穩步增加，煤炭價格在一定時期內仍將保持高位運行，煤炭股的業績水平仍將保持優秀，煤炭股仍可作為良好的防御性投資品種。新大股東山西晉城無煙煤礦業集團(簡稱“ 晉煤集團”)位于山西省晉城市境內,始建于1958年,是國家 確認的

　　全國520家 重點企業之一 ,是山西省 54戶 優勢企業和 13家重點骨干企業之一,是我國重要的優質無煙煤生產基地,并且實力雄厚，現有6對生產礦井，包括：寺河礦、成莊礦、古書院礦、王臺鋪礦、鳳凰山礦、趙莊礦。2004年原煤產量可達到2400萬噸，生產經營總額突破80億元。要知道，著名的藍籌煤炭股西山煤電(資訊 行情 論壇)的2004年原煤產量也就1283萬噸、銷售收入也就37億元，由此可見晉煤集團之大。公司即將躋身于績優大藍籌的行列,股價出現飛躍是完全可以預期的.

　　開發煤層氣,進軍新能源

　　2005年02月23日《人民日報》刊登的《山西將投資20.65億元建亞洲最大煤層氣電廠》一文中提到：總投資達20.65億元的山西煤層氣綜合開發項目計劃，近日由國家發展和改革委員會正式批復下達。該項目是亞行確定的潔凈能源示范項目，也是目前我國規模最大的礦井煤層氣開發利用工程，它包括：山西能源產業集團沁水煤田煤層氣集輸工程、晉城市城市煤層氣輸配工程和晉城無煙煤礦業集團煤層氣發電工程3個子項目。項目總投資20.65億元，其中亞行貸款1.174億美元。開采煤層氣能變害為利。煤層氣的主要成分是瓦斯，是一種高熱值、高清潔度的新能源。我國每年有13億立方米的煤層氣作為礦井有害氣體排入大氣，既浪費資源又污染環境；同時瓦斯爆炸又成為煤礦工人生命安全的第一殺手。而在煤炭開采之前先把煤層氣開采出來，可使煤礦生產中的瓦斯涌出量降低70%，大幅減少煤礦瓦斯事故的發生,不僅提高能源利用效率,還變害為寶,前景十分廣闊,是最正宗的新能源概念。如今，寺河井田的30口煤層氣地面抽放井正熱火朝天地工作，向外部源源不斷地抽放煤層氣。隨著亞行貸款的正式獲批，同屬晉城煤業集團建設的亞洲最大的煤層氣電廠——寺河煤層氣電廠項目也已開工建設,在煤電兩大瓶頸領域,公司既有煤又有電可謂春風得意,贏利水平可望大幅提升。

　　圓弧大底,即將井噴

　　股價走勢上,該股短線跌幅超過50%,可謂嚴重超跌,股價與基本面已發生明顯背離,僅3元多的股價使公司成為兩市價格最低的煤炭股,存在巨大的比價空間,該股集資產重組,煤炭,新能源,超跌等多重概念于一身,存在井噴的潛力.與前期縮量下跌不同的是,近日下跌時成交連續放大,盤口看下擋買盤十分積極,場外資金抄底跡象明顯,圓弧已構筑完畢,價值回歸行情即將爆發,匯陽投資建議投資者重點關注。