一汽轎車(000800)：六題材催生龍頭黑馬

　　河南九鼎

　　一、控股權之爭引發流通股收購大戰

　　公司作為我國少有的具有民族品牌的汽車生產與銷售企業，在國內外都具有較高的知名度，對于投資者具有極大的吸引力，很有可能成為國外機構并購的對象，尤其是在解決股

權分置以后，公司的流通股進一步增多，通過收購流通股而實現對公司的控制，對控制權的爭奪必然引起流通股收購大戰。為了加強控股地位，非流通股股東很可能采取大幅度增持或以高價購買流通股的方式來解決股權分置問題，農產品(資訊 行情 論壇)收購價格高出目前每股凈資產的15.5%，如按此標準，一汽轎車(資訊 行情 論壇)的增持或收購價應為3.63元，高出目前股價53%，也就是說目前股價有53%的上升空間。

　　二、世界500強企業預示公司雄厚的實力和巨大的發展潛力

　　由于汽車屬于大眾的高檔消費品，市場需求旺盛且數量巨大，同時由于單個商品的價格高，所以銷售額大，再加上該行業是技術、人才、資金密集型產業，進入壁壘相對較高，企業數量較少，容易產生巨型大企業。幾天前，美國《財富》雜志公布了一年一度的全球500強最新排名，其中，進入前10名依然有4家是汽車制造商，通用公司排名第五；戴姆勒—克萊斯勒公司第六；豐田第七；福特第八。從此可以看出，汽車業的發展前景，尤其是大型優秀企業會在競爭中逐步取得相對壟斷的地位，從而在市場中立于不敗之地。而其母公司一汽集團是中國少有的進入世界500強的企業，也是中國唯一一家進入世界500強的汽車企業，由此可見公司的雄厚實力。

　　三、公司業績和股價將步入中長期上升通道

　　在經歷了去年第四季度以來快速下跌之后，汽車業在今年的第二季度前后進入行業最低迷的時期，但在這種情況下我們看到，在許多積極因素的作用下，汽車業的拐點已經到來。一方面汽車的主要原材料鋼材價格出現了大幅度下降，這將使汽車成本大大降低；另一方面，汽車價格經過長時間的降價之后，目前價格已經到了較低的水平，再次降價的可能性和幅度都較小，六月份部分汽車的價格還在上漲，甚至漲幅較大；汽車銷售出現良好的增長勢頭，據中國汽車工業協會發布的今年6月份全國汽車產銷數據顯示，該月份的產量和銷售分別增長18.85%和35.98%，銷售增長遠遠大于產量的增長。絕大多數的業內專家也表示，在汽車行業銷售情況逐漸改善的情況下，隨著汽車價格趨穩和原材料價格下降，盡管全年行業利潤與去年相比仍將有一定程度的降幅，但盈利狀況將逐步改善，行業的盈利拐點有可能在第三最遲在第四季度出現，甚至會出現強勁上升的局面。公司業績和股價由此步入上升通道。

　　四、指標股龍頭引領深市大盤強勁反彈

　　在滬綜指千點爭奪之際，我們看到以中國石化(資訊 行情 論壇)、寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、長江電力(資訊 行情 論壇)、中國聯通(資訊 行情 論壇)為代表的四大金剛成為千點護盤的重要力量，近期這四只股票不僅成功保滬市始終在千點之上運行，而且投資于這四只股票能有效回避風險，取得良好的收益。而深圳的指標股目前仍處于底部和低位區域，上升潛力巨大，在這些指標股中我們認為以一汽轎車集多種重大題材于一身，具有極強的市場號召力，必將成為引領深市大盤強勁反彈的龍頭。

　　五、振興東北的優惠政策使公司如虎添翼

　　公司地處我國的東北地區，享受振興東北的一系列優惠政策，吉林省政府近期專門針對一汽集團發出政策性文件。這一吉政發〔2005〕12號《吉林省人民政府關于支持中國第一汽車集團公司發展的意見》已送達吉林省各市州、縣(市)人民政府，省政府各廳委、各直屬機構吉林省政府，其中詳細開列50條細則為一汽集團大開“政策綠燈”。此次出臺的50條政策涉及到所有汽車的生產、銷售等許多方面，政策優惠力度之大，前所未有。這些政策將為公司的業績提升奠定堅實的基礎。

　　六、2元消費升級龍頭，底部爆發

　　消費升級題材必將成為今年下半年乃至今后相當長的時間內市場集中炒作的熱點，隨著收入的增長和經濟的發展，對汽車的需求將進入快速增長期，汽車消費的增長遠遠大于汽車產能的增長。汽車業的這種由底部強勁回升和對業績將再次進入高速成長期的預期，必然導致投資者在二級市場對汽車股的熱烈追捧，而這種氣氛一旦在市場形成則會引發投資者對汽車股的搶購風潮，對此投資者應給予充分的關注。