賽格三星(000068)：三星概念 比肩微軟

　　第一證券 樓棟

　　周四兩點(diǎn)半過后，張江高科(資訊 行情 論壇)快速拉升，帶動(dòng)中國(guó)高科(資訊 行情 論壇)、上海科技(資訊 行情 論壇)等科技股全面走強(qiáng)。同時(shí)，微軟概念龍頭股浪潮軟件(資訊 行情 論壇)迅速拉漲，被巨單死死封住漲停板。同為浪潮系的浪潮信息(資訊 行情 論壇)緊隨其后輕松躍上漲停板，微軟概念股有望成為科技股中的持續(xù)熱點(diǎn)。在市場(chǎng)中，唯一可

以與微軟概念相提并論的是三星概念。三星和微軟同為各自領(lǐng)域的明星企業(yè)，同時(shí)也是多個(gè)交叉領(lǐng)域的合作伙伴。賽格三星(資訊 行情 論壇)(000068)具有閃亮的三星概念，同時(shí)也有朦朧的微軟題材，加上業(yè)績(jī)表現(xiàn)非常突出，有望成為二級(jí)市場(chǎng)的閃亮明星。

　　賽格三星的第一大股東三星康寧是韓國(guó)三星集團(tuán)和美國(guó)康寧集團(tuán)各出資 50%的合資彩玻生產(chǎn)企業(yè)，目前為世界第二大彩玻生產(chǎn)企業(yè)，其生產(chǎn)工藝技術(shù)領(lǐng)先于同行業(yè)其他企業(yè)。公司在三星康寧的扶持下，將重點(diǎn)轉(zhuǎn)向高端顯示器玻殼生產(chǎn)，有望在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中取得優(yōu)勢(shì)地位。公司總投資41億元建設(shè)的新工廠新近成功投入運(yùn)行，該工廠擁有當(dāng)今世界上最大的玻殼池爐，日出料量能力達(dá)430噸。工廠全部投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年產(chǎn)值30億元，利潤(rùn)5億元。

　　同時(shí)公司一直與大股東保持良好的關(guān)聯(lián)交易關(guān)系，初步預(yù)算公司05年與三星康寧株式會(huì)社關(guān)聯(lián)關(guān)聯(lián)交易額約17.2億元。公司與其保持長(zhǎng)期、穩(wěn)定的技術(shù)受讓關(guān)系，有助于提高公司發(fā)展和新品開發(fā)速度，同時(shí)也保證業(yè)績(jī)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。據(jù)05年中報(bào)披露，公司上半年累計(jì)生產(chǎn)玻殼屏產(chǎn)品895萬只、錐產(chǎn)品778萬只，同比增長(zhǎng)103%和164%。下半年由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)繼續(xù)加劇，預(yù)計(jì)2005年1-9月份凈利潤(rùn)仍保持上年同期水平。盈利能力和成長(zhǎng)性非常突出。

　　三星和美國(guó)軟件巨人微軟公司一直保持良好的合作關(guān)系。早在2002年微軟就和韓國(guó)三星達(dá)成協(xié)議，共同開發(fā)和發(fā)展新一代的手持電話。同年兩大巨頭兩家公司將聯(lián)合開發(fā)設(shè)計(jì)低端PDA產(chǎn)品，向這一產(chǎn)業(yè)的巨頭Palm公司發(fā)出挑戰(zhàn)。05年三星和微軟宣布建立全球性的營(yíng)銷聯(lián)盟，推廣高清晰電視機(jī)和即將推出的新一代Xbox游戲機(jī)。兩者合作關(guān)系源遠(yuǎn)流長(zhǎng)，同時(shí)也賦予三星賽格朦朧的微軟光環(huán)。

　　從二級(jí)市場(chǎng)看，三星賽格( 000068)自7月份以來累計(jì)最高跌幅接近30%。而中報(bào)揭示該股主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)140%，兩者形成較大的背離走勢(shì)，有強(qiáng)烈的修正欲望。今日盤中形成典型的圓弧走勢(shì)，資金抄底愿望非常強(qiáng)烈。隨著科技股微軟概念的持續(xù)活躍，該股有望迎來恢復(fù)性反彈行情。