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第二批股權分置改革試點方案相繼出臺，農產品(資訊 行情 論壇)的股改方案一鳴驚人。農產品的改革方案不送股、不縮股、不派現、不發權證，而是承諾在實施之日起的第12個月的最后5個交易日內，以每股4.25元的價格回購流通股，該價格較6月17日的停牌價上漲了26.87%。消息一出，農產品周五復牌后高達6億元的巨額封單牢牢封住漲停，反映出廣大投資者對該股較大升值空間的認同。農產品這一創新股改方案，不僅開創了“溢價股改”的新模式，更為后繼股改方案拓寬了新思路。這就為市凈率低，成長性高，業績提升凸現投資價值
的上市公司效仿農產品“溢價股改”提供了豐富題材。我們發掘到承德釩鈦(資訊 行情 論壇)(600357)：市凈率僅1倍，2元低價滿足高溢價回購條件，高成長性使其成為“溢價股改”的受益品種。
低市凈率股改效仿農產品
農產品通過回購流通股及價值增量解決股權分置改革方案，為股價跌破或接近凈資產的上市公司股改工作提出了新的思路。承德釩鈦(600357)目前市凈率僅1倍，股價仍處于歷史大底之中，低廉的股價使得非流通股股東能夠給出的對價空間相對有限。同時充分考慮流通股東現實穩定收益的要求和減少損失的愿望，權衡兩方面的利益沖突，承德釩鈦公司很有可能效仿農產品推出更高溢價回購流通股的股改方案，想象空間極為廣闊。
高成長性凸現投資價值
近日公司股東大會高票表決通過公司增發不超過2.2億新股的議案，其中同意票每項均占參加表決的社會公眾股股份總數93%以上，說明此次增發受到廣大社會公眾股股東的認同。此次募集資金將用于公司釩鈦資源綜合開發利用技改項目，使公司釩渣的生產能力由改造前的4.3萬噸增加到11.5萬噸，釩產品品種由原來的兩種增加到四種，項目達產后每年為公司新增凈利潤2.3億元，公司業績成長性極高，投資價值得到廣大流通股東深切認同。公司大股東、管理層、廣大中小股東上下一心，共同推動公司股改工作的順利完成。
分享巨大奧運商機
承德釩鈦作為我國東部最大的釩產品制造商，冶煉技術處于世界先進水平。2004年度公司釩產品毛利率為55.70%，較上年度增長43.52個百分點。近年來公司產品產銷率一直保持在100%。產品廣泛應用于國家重點工程如三峽工程、葛洲壩工程、小浪底工程等。目前全國含釩低合金鋼的70%左右市場在北京地區，隨著近年來含釩低合金鋼在北京地區銷售量逐年上升，幾乎北京所有大的工程都有承德釩鈦的產品，北京市場對于承德釩鈦的產品有較大的認同和需求，公司產品在北京市場已經樹立起了性能的優勢。未來2008年奧運場館建設將給本公司帶來極大商機，發展潛力巨大。
“溢價股改”市場熱捧
農產品股改方案25%的溢價空間保證其穩定的收益預期，凸現了巨大投資價值。承德釩鈦(600357)目前市凈率1倍多，市盈率僅7倍，2元多的股價滿足推出更高溢價回購流通股的股改方案的條件。同時其業績高成長性更加凸現投資價值，受到廣大投資者熱烈追捧有望走高。
廣州運財行
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