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本周五，大盤震蕩走低，績(jī)差股成為盤中最大殺跌動(dòng)力，跌停個(gè)股較多。但同時(shí)，我們也注意到，相當(dāng)部分業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，基本面突出的個(gè)股遭受市場(chǎng)非理性誤殺，600075新疆天業(yè)(資訊 行情 論壇)就是個(gè)中典型代表。公司目前10萬(wàn)噸聚氯乙烯樹(shù)脂和10萬(wàn)噸離子膜燒堿化工項(xiàng)目順利投產(chǎn)，致使中報(bào)大幅增長(zhǎng)50%以上，年報(bào)更是有望翻番，后市有望發(fā)動(dòng)報(bào)復(fù)性反攻，投資者可重點(diǎn)關(guān)注。
項(xiàng)目投產(chǎn) 業(yè)績(jī)大增
翻閱公司04年的年報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，10萬(wàn)噸聚氯乙烯樹(shù)脂和10萬(wàn)噸離子膜燒堿化工項(xiàng)目順利投產(chǎn)，公司已具備年產(chǎn)18萬(wàn)噸聚氯乙烯樹(shù)脂和16萬(wàn)噸離子膜燒堿的生產(chǎn)能力。該項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，2005年新疆天業(yè)的聚氯乙烯樹(shù)脂和燒堿產(chǎn)能因此增長(zhǎng)125%和166%，氯堿項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)將使2005年業(yè)績(jī)翻番。新疆的煤炭和鹽成本較低，因此氯堿化工(資訊 行情 論壇)業(yè)務(wù)的盈利能力較強(qiáng)，該項(xiàng)目是2005年新疆天業(yè)主要的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。此外根據(jù)國(guó)內(nèi)頂尖分析機(jī)構(gòu)國(guó)信證券預(yù)測(cè)，項(xiàng)目建成后每年可新增主營(yíng)業(yè)務(wù)收入10億元,主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)2億元。項(xiàng)目建成后預(yù)測(cè)新增的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占到2004年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的38.75%，預(yù)測(cè)新增的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)占到2004年主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的60.61%，從而使業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。
分拆上市，巨額受益從天降
根據(jù)05年4月14日公告，公司將對(duì)控股子公司新疆天業(yè)節(jié)水灌溉股份有限公司進(jìn)行分拆,在境外公開(kāi)發(fā)行股票并在香港聯(lián)合交易所上市，具體方案為：發(fā)行約2.11億H股,占該公司發(fā)行后總股本的40%(未計(jì)15%之超額配售權(quán))；發(fā)行價(jià)格為港幣1.11元/股-1.21元/股；集資數(shù)量約2.34億-2.55億港幣。據(jù)我們了解節(jié)水公司是目前國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、技術(shù)領(lǐng)先的節(jié)水灌溉企業(yè)，注冊(cè)資本31712萬(wàn)元，04年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4243萬(wàn)元，公司直接持有其63.75%的股權(quán)。節(jié)水公司分拆上市后，新疆天業(yè)作為其母公司將獲得超額資本利得，未來(lái)業(yè)績(jī)繼續(xù)突發(fā)性井噴也在預(yù)料之中。
超跌低價(jià) 報(bào)復(fù)性反攻
二級(jí)市場(chǎng)上看，該股今年2月初發(fā)動(dòng)了一波氣勢(shì)如虹的強(qiáng)勢(shì)行情，漲幅最高達(dá)50%以上，主力資金兇悍程度足見(jiàn)一般。但隨后在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)作用下，擁有良好基本面的它也順勢(shì)回落，前期介入主力資金悉數(shù)被套。近期，該股在前期啟動(dòng)價(jià)格附近反復(fù)震蕩走強(qiáng)，資金低位介入跡象明顯。本周五，該股遭受市場(chǎng)非理性誤殺，主力承接了大量賣盤，放出巨量，考慮到該股中期業(yè)績(jī)大增50%以上，新項(xiàng)目的美好前景，被套主力隨時(shí)將展開(kāi)反攻行情，可密切關(guān)注。
金通證券
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