化肥板塊大面積預增 昭示行業(yè)景氣依然

　　廣州萬隆

　　7月12日有5家化肥類上市公司公布05年上半年業(yè)績預增公告，這種集中預增的現(xiàn)象表明化肥行業(yè)上半年運行仍然良好，行業(yè)依然處于景氣上升階段。

　　這一波起自2003年的化肥行情，是成本推動和需求拉動雙重作用的結果。首先，國

際油價持續(xù)攀高，使得國際氮肥生產(chǎn)成本大幅飆升(國外生產(chǎn)尿素主要用天然氣作原料)，同時海運費也大幅上漲，進口價格已高于國內(nèi)價格，對國內(nèi)價格有拉動作用，進口量下降。國內(nèi)尿素生產(chǎn)以天然氣或煤炭作原料，自03年以來，國內(nèi)煤炭價格持續(xù)上漲，天然氣價格雖然受國家控制，但也有所上調，同時，電力、蒸汽的價格上漲，尿素生成成本也大幅上升，這會推動化肥價格的上漲。另外，近幾年國家政策向三農(nóng)傾斜，農(nóng)民種糧的積極性提高，農(nóng)業(yè)種植面積恢復性增長，對化肥的需求也持續(xù)增長，再加上進口的減少，國內(nèi)氮肥供應呈現(xiàn)偏緊的狀況，氮肥價格持續(xù)上漲。

　　05年上半年化肥行業(yè)延續(xù)這種景氣狀況。化肥產(chǎn)量繼續(xù)增長， 2005年1-5月份全國累計生產(chǎn)農(nóng)用氮、磷與鉀化肥(折純)1969。99萬噸，同比增長10%。同時，化肥價格在國家限價政策下依然整體上揚，主要化肥品種尿素、磷酸二銨與氯化鉀前5月平均價格同比分別上漲16.4%、27.36%與41.48%。

　　預計下半年價格仍會維持相對高位。國內(nèi)尿素產(chǎn)能自年底會有較大擴張，對尿素價格有抑制作用，尿素價格將有所回落，但在國際尿素價格再創(chuàng)新高、目前比我國限價水平高40%左右的情況下，國內(nèi)尿素價格回落的空間不大。

　　在價漲量增的背景下，化肥行業(yè)上市公司05年的業(yè)績將保持較高增長。

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