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進入7月，國家前期出臺的尿素生產企業全部免除增值稅將會兌現，兩市尿素生產企業直接受益。 遼通化工(資訊 行情 論壇)(000059)，去年以來，受農產品(資訊 行情 論壇)生產資料價格上漲影響，化肥價格出現大幅飆升，遼通化工作為我國大型尿素生產商之一，其主營產品尿素漲幅更是驚人，因此，公司05年業績出現了爆發式上漲。公司一季度實現主營收入同比增長16.89%，凈利潤同比增長227.85%，業績呈爆發性增長。
尿素行業整合步伐加快
為進一步調動國內尿素生產企業的積極性，國家擬出臺尿素生產企業增值稅全免的政策，即從7月1日起，全部免除尿素產品增值稅，而此前的政策是增值稅先征后返50% 。增值稅全免的政策將有助于尿素行業上市公司盈利繼續保持在去年以來的高水平。根據現行相關會計制度，在收到返還的增值稅款后，即可確認補貼收入，從而增加當期凈利潤。因而尿素行業上市公司2005 年的業績仍將保持在高水平。此外，國家還將出臺的一項限制尿素價格的政策是對于具備15 萬噸合成氨產能的小型尿素企業將嚴格執行1650 元/噸的限價。這項政策對上市公司業績的整體影響不大。但對大型尿素生產企業而言，無疑加快其自身發展和資源優化、整合步伐。
多重利好推動尿素上漲
自去年下半年以來，整個尿素行業就受到諸多利好刺激，尿素生產企業業績呈現爆發式增長。去年以來受成本上升的推動以及下游需求的拉動，國內尿素價格開始節節攀升。1.國際尿素價格大幅上漲。原材料價格的大幅上漲以及國際運費價格也有較大提升，帶動國際尿素價格的上漲，并推動國內尿素市場的活躍，尿素價格也有較大幅度提升。2.農業需求旺盛。2004 年全國夏糧產量達到10105 萬噸，同比增產4.8%；全國糧食全年增產2500 萬噸，同比增長6%。同時農產品價格上揚，農民人均直接減負超過63 元。這些都提高了農民的種糧積極性，化肥施用量也有較大提升。3.工業用尿素需求增加。4.出口大幅提升。由于國際尿素價格高于國內價格，一些生產廠紛紛將尿素出口，從而造成國內尿素供應更趨緊張，供需失衡使得國內尿素價格出現上漲。
政策扶持力度前所謂有
眾所周知，三農問題一直是國家傾注和扶持重點。早在2004年1月2日，國家發展委、農業部等7部委聯合下發了《關于做好化肥生產供應工作穩定化肥價格的緊急通知》，該通知提出對化肥生產用電實施優惠電價，鐵路運輸繼續實行優惠運價，免征鐵路建設基金，并于2004年1月1日起恢復對尿素生產增值稅先征后返50%的政策，這使尿素生產企業整個04年利潤增長10%以上。
此外，根據《東北地區擴大增值稅抵扣范圍若干問題的規定》，遼通化工購進的固定資產、勞務等其增值稅的進項稅額予以抵扣；還有根據《國這有發改委關于下達2004年東北老工業基地調整改造專項第一批國家預算內專項資金投資計劃的通知》，公司所屬的遼河化肥廠合成氨改造項目享受國家貼息政策，可貼息5666萬元，2004年到位3000萬元。從以上相關政策來看，國家不單單對農業扶持，大東北上市企業扶持，而獨立對遼通化工的扶持力度可謂前所謂有。
積極擴股募資增產改造
遼通化工是我國大型尿素生產商之一，去年以來，化肥價格出現大幅飆升，而作為成分80%來自于天然氣加工的尿素，其漲幅更是驚人，公司05年業績增長顯著。從當前公司的經營情況看，今年第一季度公司已實現每股收益0.10元，凈利潤同比大增227%，業績出現了迅猛增長。與此同時，在面對化肥行業整體復蘇的當前，公司并沒有安于現狀，而是通過變更13700萬元募集資金使用用途，對下屬子公司遼河化肥廠現有合成氨、尿素兩套裝置進行節能增產改造。該項目的完成，使企業產品結構得到了進一步完善，聯產高濃度復合肥達到了70萬噸左右，年均新增銷售收入接近10億元。未來遼通化工二次復興之路有望就此展開。
從未來發展看，公司今年采取了不分配不轉增的方案，意在將資金投入到收購新疆阿克蘇化肥有限公司的項目中來，新疆化肥設計能力為年產30萬噸合成氨、52萬噸尿素，預計05年10月建成投產，界時遼通化工將成為中國最大的尿素生產企業。并且公司仍可享受國家的優惠政策，預計2005年可享受返還的增值稅1000萬元，國家政策的傾向加行業的復蘇，這必將為公司的經營水平的不斷提升埋下伏筆。
技術上，該股6月以來，股價在4元上方形成三重歷史大底，可見主力用心良苦，深入運作痕跡明顯。隨著中報行情的逐步展開，該股有望受到各路機構資金增持，加速拉升態勢一觸即發，重點關注。
寧波海順
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