一汽四環(600742)：市凈率最低的藍籌

　　渤海投資研究所 周延

　　價值是跌出來的，機會是挖出來的！伴隨著泥沙俱下的非理性殺跌，眾多個股的投資價值凸現。機械行業龍頭香江控股(資訊 行情 論壇)，在跌至距凈資產4分錢的危急時刻出現強勁漲停；手機行業龍頭夏新電子(資訊 行情 論壇)，更是在破掉凈資產次日就出現了爆發式上揚。在上市公司回購流通股已經有章可循，破凈上市公司爭相啟動回購程序的大背景下

，市場有必要重估破凈股票的投資價值！一汽四環(資訊 行情 論壇)(600742)，每股凈資產高達5.74元，但在市場非理性的環境下股價已跌至3元一線，是深滬股市市凈率最低的股票，投資價值相當突出，報復性反攻要求異常強烈！

　　亮點聚焦一、市凈率最低的汽配龍頭

　　上市公司回購流通股的正式啟動以及減持試點公司控股股東獲準增持流通股，雙向方案都對低市凈率的股票構成利好。特別是市場中部分季度超跌，股價已遠遠低于每股凈資產的個股，高額凈資產內在價值已經構成對股價構成強力支撐。從二級市場觀察，無論是香江控股的漲停，還是夏新點子的爆發式上揚都很能說明問題。

　　一汽四環(600742)是兩市市凈率最低的個股，投資價值突出。公司作為一汽集團進入資本市場的一個試點，已經發展成為國內重要的汽車零部件基地，行業龍頭地位穩固，公司幾年來良好的經營開始受到市場越來越重的肯定。公司在集團公司的位置也由"外圍"進入"核心"，尤其 是控股股東變成一汽集團，而且在一汽集團未來的轎車、卡車、汽車零部件三大產業板塊中將成為零部件產業的重要企業。而前期公司出資 2.46億元收購中外合資企業長春富奧--江森自控汽車飾件系統有限公司的50%股權，將進一步做大做強汽車配件業。富奧公司是一汽集團全資控 股的汽車零部件骨干企業，美國江森自控有限公司是世界主要的汽車內飾供應商之一。富奧-江森目前的產品主要為一汽集團、一汽轎車(資訊 行情 論壇)、一汽 大眾配套，隨著中國汽車產業的發展該公司未來將有廣闊的發展前景。

　　亮點聚焦二，牽手國際巨頭，發展前景廣闊

　　公司除了利用一汽集團發展百萬輛汽車規模的有利發展契機之外，還積極跟蹤天津豐田項目，通過提高產能確保經營利潤的最大化。在穩固國內市場占有率的同時，公司還頻頻尋求與國際資本的戰略協作。公司出資與日本國高島屋日發 工業株式會社、日本國亞樂克株式會社及日本國豐田紡織株式會社共同出資成立天津英泰汽車飾件有限公司。另外，公司還與德國曼胡默爾濾 清器有限公司合作成立長春胡默爾富奧濾清器有限公司。據悉，曼胡墨爾富奧濾清器有限公司是世界最大的濾清器專業廠商之一，產品涵蓋汽 車濾清品、工業用濾清器及發動機進氣歧管等，主要為大眾、奧迪、奔馳、寶馬等知名企業生產配套產品，其空氣濾清器產量居世界第一。該產業使得公司快速形成了飾件、車輪、車箱三足鼎立的戰略布局，公司有望就此駛入發展的快車道。

　　公司去年每股收益達到0.139元，每股凈資產高達5.74元，是典型的績優藍籌股。但目前該股股價卻只有3元出頭，預示如果股價回升到凈資產附近的話，投資收益就將超過40%，如此巨大的投資機會自然將吸引短線主力的瘋狂追捧。近期，在證監會允許上市公司回購流通股的利好刺激下，該股底部明顯放量，股價小幅攀升，主力資金大舉吸納跡象明顯，后市有望向凈資產回歸，反彈空間巨大，值得重點關注。