山東黃金(600547)：業績大幅增長的金礦

　　中報臨近，每日的業績預告成為左右相關個股短期走勢的重要原因。因此投資者在選股思路上應當回避績差股，關注一些業績大幅增長的底部藍籌股。而山東黃金(資訊 行情 論壇)(600547)正是一只業績大幅增長的金礦。

　　公司位于中國黃金礦藏最豐富的山東省，近年來公司通過一系列的收購，業績保持了持續快速增長。該公司先后進行了焦家金礦、焦家精煉廠、金洲礦、萊西山后礦等資產的

收購工作，使該公司形成了五塊核心資產、四大礦山的資源結構，所擁有的礦石儲量和金屬量成倍增長,資源控制力越來越強。其中，山東黃金收購51%股權的山東金洲礦業公司(金洲礦)位于山東乳山，是全國重點礦山。金洲礦保有礦石量182萬噸，金金屬量11.4噸，平均品位6.3克／噸，按照目前已探明的保有地質儲量，可服務7.5年。2004年，山東黃金還完成了對焦家金礦的收購。焦家金礦探明礦石儲量610萬噸，金金屬量26.3噸，平均品位4.3克/噸，可服務15年。該礦2004年生產金1.7噸。 因此擁有大量核心礦山，山東黃金(600547)的含金量十足。

　　由于公司在今年一季度報告中明確指出，由于公司收購了山東金洲礦業公司51%股權，第二季度該公司的財務報表將合并到本公司，這樣預計公司2005年上半年凈利潤比去年同期將大幅增長50%以上。這樣我們以最保守的數據計算，公司04年中期凈利潤3183.94萬元，05年中期公司凈利潤至少將達到4776萬元，折合每股收益將達到0.3元以上。而該股04年全年的每股收益只有0.36元，由此可見今年山東黃金(600547)的業績有望出現跳躍式增長。

　　另外不可忽視的是國際金價高位運行對公司業績的積極影響。資料顯示，今年上半年國際黃金現貨價格平均是在每盎司430美元附近，遠高于04年上半年的平均價格每盎司400美元附近，黃金價格的高位運行，無疑也將對公司業績產生積極的影響。

　　由于該股目前處于上市以來的歷史底部，目前位置具備了一定的中線投資價值。值得中線關注。

　　大通證券 董政