杭鋼股份(600126)：報復拉升 蓄勢待發

　　寧波海順

　　第二批試點公司方案紛紛出臺，尤其是寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、長江電力(資訊 行情 論壇)等大盤指標股的試點方案的陸續推出對大盤的短期走勢產生重大影響。由于市場對試點方案的預期很不樂觀，同時其他大盤上市公司的試點方案預期不明朗，造成市場估值體系出現紊亂。但是，萬變不離其宗，公司未來的盈利能力，始終是衡量股票潛在投資價值

的關鍵。杭鋼股份(資訊 行情 論壇)(600126)，公司生產的合金結構圓鋼和優質碳素結構圓鋼獲得冶金產品實物質量“金杯獎”。地處經濟相對發達的東南沿海地區的杭鋼股份(600126)，整個地區市場對鋼材的需求規模大，保證了公司利潤的增長。

　　成功的戰略轉型調整

　　杭鋼股份于98年成立，剛成立時，產品主要是螺紋鋼、普鋼、槽鋼、普帶等大路產品，檔次不高，沒有競爭優勢。公司通過深入系統的市場調研，確立了“瞄準江浙市場，推進產品創新”的發展思路，努力在專用鋼上做文章，早在2003年，公司就已經完成了從以建筑鋼材為主向工業加工用材為主的品種戰略轉移，形成具有杭鋼特色的品牌。針對江浙一帶制造業發達，各類加工用材需求旺盛的市場特點，公司近年來開發了100多個新產品，并通過技術改造迅速提高產量，目前工業用鋼的銷量已經占到公司鋼材銷量的九成,優特鋼比達到60%以上。

　　高附加值帶來高成長性

　　在行業市場上，杭鋼采取了抓住龍頭企業的大客戶開發策略，將汽配、摩配、農機配、標準件、五金工具等行業龍頭列為主攻目標。臺商獨資企業晉億公司是國內緊固件生產的龍頭企業，其產品主要出口國外，而所用鋼材全部依靠進口。杭鋼有針對性為其開發了冷墩鋼系列產品，并大批量供貨，此舉為公司冷墩鋼迅速進入緊固件行業產生了良好的示范效應。去年，上標五廠采用杭鋼鋼材加工的緊固件產品被“神州五號”采用，表明杭鋼部分產品已經達到國際頂尖水平。

　　由于與許多行業龍頭企業結成了戰略伙伴，帶動了相關行業普遍使用杭鋼鋼材，使杭鋼股份的產品銷售率和貨款回籠率連續六年一直保持100%。由于不斷進行市場創新，杭鋼股份逐步形成了以成本為半徑的區域市場和以品種為半徑的行業市場的格局，與國內同類相比，杭鋼股份的產品受市場的價格波動影響相對較小，產品附加值較高，所以在前幾年建材市場低潮時期，公司實現利潤照樣穩定增長。

　　收購兼并加速股本擴張

　　在鋼鐵行業，技術裝備水平是影響競爭勝負的決定因素之一。杭鋼股份上市以來，為提高整體裝備水平，采取了收購集團公司先進生產線和堅持不懈實施技改“兩條腿”走路的策略。

　　杭鋼股份先后收購了杭鋼集團持有的杭鋼小軋股份公司60%的股權、浙江杭鋼動力公司95.56%股權和浙江高速線材公司66%股權。杭鋼小軋和杭鋼高速線材分別擁有的小型連軋生產線和高速線材生產線，主要設備從發達國家引進，工藝裝備世界先進，而杭鋼動力擔負杭鋼股份生產所需水、電、風、汽、氧等動力供應。杭鋼股份以不到6億元的資金收購這三家公司控股權后，實際控制了十幾億元的優質資產，不僅使股份公司總體裝備水平和產量規模得到迅速提高，品種結構得到明顯改善，而且大大減少了與控股股東及關聯企業的關聯交易和同業競爭。

　　階段性調整結束

　　2005年全球經濟仍然保持了較高的持續增長，為鋼鐵工業發展創造了良好的空間。杭鋼股份地處全國經濟最為活躍的長江三角洲地區，鋼材消費占國內鋼材消費總量的42%，已成為中國汽車、機械、模具等制造業基地，這為公司發展提供了獨特的地理環境優勢。技術上，該股短線在破位均線后，成交嚴重縮量，顯示主力資金并沒有出逃，而是高舉高打，騙線十分明顯。目前，多方上攻欲望十分強烈，周K線顯示該股中期性階段調整完畢，后市一旦突破向上，將打開巨大的反彈空間，可積極介入。