山鷹紙業(600567)：紙業巨頭 機構青睞

　　匯正財經

　　山鷹紙業(資訊 行情 論壇)(600567)公司是我國包裝紙板生產量最大的企業，而臺灣正隆集團即將成為公司的第二大股東，同時花旗和瑞銀兩家QFII合計持有公司可轉債的45%，而社保基金業出現在公司流通股東名單之中，這些都充分預示了該股的巨大投資價值。

　　第一，紙業巨頭，受益于反傾銷。山鷹紙業(600567)公司是我國包裝紙板生產量最大的企業，隨著國內紙品價格的持續上漲和市場需求的不斷擴大，使公司近年來始終保持著高速增長的態勢。尤其公司生產原材料的90%左右為廢紙，是典型的環保造紙企業，是行業中唯一具備環保題材的品種。此外，公司投入巨資興建的垃圾焚燒發電項目具有炙手可熱的環保電力概念，受到了政策的強力扶持，前景一片光明。更值得關注的是，日前商務部表示從6月1日開始將對牛皮箱紙板正式展開反傾銷，給公司帶來直接利好。

　　第二，臺灣正隆集團強勢介入，帶來巨大想象空間。進入2005年以來，A股市場中的外資并購題材屢創佳績，先是和黃藥業收購了白云山(資訊 行情 論壇)的子公司，世界鋼鐵巨頭米塔爾全面要約收購華菱管線(資訊 行情 論壇)，李嘉誠旗下的百江燃氣現身長春燃氣(資訊 行情 論壇)，隨后香港名力集團又舉牌愛建股份(資訊 行情 論壇)，順勢迎來了兩個漲停和短線超過15%的漲幅，預示著外資并購題材已悄然升溫。無獨有偶，山鷹紙業正在迎來花旗環球金融之外的又一外資巨鱷。公司日前公告表示，控股股東馬鞍山山鷹紙業集團與正隆股份有限公司及其控股子公司正隆(安徽)投資有限公司簽署了股份轉讓協議，山鷹集團擬將所持公司3178.387萬股國有股轉讓給正隆投資公司。本次股權轉讓后，山鷹集團仍為公司第一大股東，而正隆投資公司將持有公司3178.387萬股，股份性質為外資法人股，占公司總股本的12%，成為公司第二大股東。正隆公司注冊地在臺灣，是華人世界最大的工業用紙及紙器公司。此次山鷹集團引進如此重量級的戰略合作伙伴，必將會為公司帶來更大的發展空間。

　　第三，QFII重倉持有公司可轉債。公司的投資價值得到了QFII的重點青睞，花旗和瑞銀兩家QFII合計持有公司可轉債的45%。目前，花旗環球現持有山鷹轉債(資訊 行情 論壇)7345.7萬元，如果花旗環球按最新轉股價4.15元將所持山鷹轉債全部轉股，可轉股1770.05萬股。以目前山鷹紙業的股東持股情況看，其將成為公司潛在的第三大股東。作為高舉價值投資旗幟的機構投資者，花旗環球如此看重山鷹紙業，充分表明了該公司存在巨大投資價值，這無疑是QFII向市場發出的明確信號。

　　第四，流通股價格低于法人股，強勢爆發在即。二級市場上，該股目前市場價格只有3元不到，不但低于公司凈資產3.25元，更是低于公司大股東與臺灣正隆集團的法人股轉讓價格3.36元，流通股有望獲得市場的全面追捧，而社保資金等重量級股東的存在更是帶來堅實反彈基礎，后市上揚空間極為廣闊，建議重點關注。