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寧波海順
公司是一家從事系列高分子復(fù)合減振彈性元件、高分子復(fù)合改性材料和特種涂料及新型絕緣材料的研制、生產(chǎn)與銷售的公司，其產(chǎn)品主要用于鐵路上的降低磨損及噪音。受鐵道部政策影響，國內(nèi)鐵路市場需求大幅提升。公司去年由于短期國債投資的虧損，成本、費用核算的調(diào)整影響了公司業(yè)績水平，導(dǎo)致凈利潤下降，股價爆跌。但進(jìn)入2005年，隨著我國第
六次鐵路大提速，以及三年貨車改造計劃的開始實施，作為國內(nèi)最大的橡塑元件中心，核心業(yè)務(wù)將快速發(fā)展。
材料升溫，業(yè)績大增
今年以來，整個原材料價格不斷升溫。油價不斷攀升，鐵礦石價格猛漲，在國際生產(chǎn)資料價格提高的背景下，國內(nèi)原材料類上市公司，也包括新興能源材料等，都獲利豐厚，因此，整個材料類上市公司05年上半年業(yè)績大幅增長，是中報預(yù)增中相當(dāng)看好的一個板塊熱點。600458時代新材(資訊 行情 論壇)，公司生產(chǎn)的特種材料具有較高的技術(shù)含量及市場壁壘，市場需求穩(wěn)中有升，且利潤率極高。從公司產(chǎn)品收入分布看，高分子減振降噪彈性元件、高分子復(fù)合改性材料、特種涂料及絕緣材料等三大類業(yè)務(wù)均取得了不同程度的增長。
另一方面，公司研制的汽車空氣彈簧系統(tǒng)已經(jīng)在國內(nèi)廠家中率先通過了13000公里實驗線路上的運行考驗，并開始批量供貨，這將成為公司一個新的利潤來源；而公司研制的混凝土岔枕套管已率先通過了200萬次疲勞試驗，成為鐵路提速岔枕套管產(chǎn)品的唯一供應(yīng)商；此外，公司新研發(fā)的乳化瀝青制品已通過鐵道部運輸局組織的專家評審，該產(chǎn)品將在京滬等高速鐵路上被大批量的采用。從突出的行業(yè)地位和廣闊的市場前景來看，公司成長性極高！而鐵路市場需求的不斷擴(kuò)大，也將為公司帶來不斷發(fā)展的空間。
重組成功，發(fā)展前景廣闊
值得重點關(guān)注的是，公司2005年目標(biāo)確保實現(xiàn)主營收入3.8億元，爭取4.2億元，而這主營業(yè)務(wù)收入比2003年業(yè)績優(yōu)良時的2億主營業(yè)務(wù)收入增長了1倍，而且新增加的主營收入，毛利率高。因而，我們認(rèn)為，今年600458有望重新成為一只績優(yōu)股，而股價嚴(yán)重超跌僅3元多，因而具備中線潛力。
此外，公司最具爆發(fā)性的題材是去年6月24日，公司與龐巴迪公司交通運輸部(以下簡稱BT)在英國德比，就雙方的戰(zhàn)略合作正式簽署了為期五年的合作協(xié)議。BT決定將公司確定為金屬-橡膠復(fù)合產(chǎn)品(即公司的核心業(yè)務(wù)產(chǎn)品)在中國的唯一供應(yīng)商。這將對公司的核心業(yè)務(wù)產(chǎn)品在國際市場銷售的大幅度增長和產(chǎn)品開發(fā)與生產(chǎn)技術(shù)的提升有著不可估量的促進(jìn)作用。
作為新興材料行業(yè)，在05年國內(nèi)外原材料價格大漲帶動下，新材料也呈現(xiàn)出良好的發(fā)展勢頭，這為公司的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。技術(shù)上，該股5月初率先大盤成功探底至3元附近企穩(wěn)反彈，目前，該股在底部持續(xù)整理了近兩個月，主力吸籌相當(dāng)充分，后市有望展開報復(fù)性拉升行情，可積極介入。
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