南京熊貓(000509)：十足第二只晶源電子

　　中關村證券

　　要談到本輪行情的龍頭，莫過于幾個中小板的次新股，最牛的當屬002049晶源電子(資訊 行情 論壇)，從上市首日的6.4元，周一股價最高到11.28元，最高漲幅達到76%。除了受股改利好外，公司基本面是不是有獨到之處呢？我們研究發現，公司所處的電子行業連續20年保持每年超過30%的速度增長；其次，公司上市定位較低成為增量資金關注焦點。綜合

而言，行業好加低價成就了市場龍頭。

　　現在擺在我們面前的任務，就是在行情來了的時候，要把握住機會。歷史經驗證明，機會就在龍頭板塊里，我們注意到，周一電子信息和電子通訊板塊漲幅居前，平均漲幅達三個點以上。其中，小盤電子通訊股更是獨領風騷，所以，下一個市場聚焦點就是第二只晶源電子。在小盤電子板塊中，我們認為南京熊貓(資訊 行情 論壇)已經具備上升條件，值得重點關注。

　　晶源電子主營壓電石英晶體元器件的制造和銷售，已連續七年進入中國電子元器件百強企業。而根據公開信息，2005年6月17日，信息產業部公布2005年(第19屆)中國電子信息百強企業排名，熊貓電子集團有限公司以2004年營業收入280億元列第8位。南京熊貓曾創造過多個“中國第一”：電子行業首個“中國馳名商標”、推出第一部國產品牌移動電話、研發第一臺50英寸16∶9背投影寬屏幕彩電……南京熊貓是中國電子工業的“搖籃”，行業地位遠遠強于晶源電子。

　　南京熊貓的產業整合，正在加強電子通訊產業。3月14日，南京熊貓發布公告，稱擬將所持有的熊貓移動51%的股權和南京熊貓通信發展有限公司95%的股權作價1.2億元，用于償還其對南京唯特投資管理有限責任公司的債務，南京熊貓的自有手機業務將被剝離。剝離手機業務后，未來的主營業務將回歸本行——— “衛星通信產業”。據了解，其衛星通信產品目前的年營業額增幅在30%左右。2005年，實現銷售收入1.03億元，毛利率高達30.72%。南京熊貓擁有國家移動衛星通信工程唯一的研發基地，前景看好。

　　另外，南京熊貓攜手法國泰雷茲集團，中標南京地鐵自動售檢票系統，成功切入自動售檢票市場。法國泰雷茲集團，前身為湯姆遜—CSF集團，主要從事國防、航空及信息服務三大支柱產業，是歐洲最大防務、電子生產廠家，世界第三的軍工企業。南京熊貓與法國泰雷茲集團強強聯合，必將提升公司競爭力。以國際化視野來觀察南京熊貓，南京熊貓價值嚴重低估；以目前市場熱點來看，南京熊貓正如“烈火遇干材”，上漲時機恰倒好處。南京熊貓讓我們可以期待又一只3元多的，更具操作性的晶源電子的爆發。