50ETF(510050)：短期被高估的品種

　　由于部分個股涉及股權分置改革第二批試點，50ETF(資訊 行情 論壇)允許現金替代。很多投資者不是非常理解現金替代的意思，今天我們來解釋一下。50ETF涉及停牌的個股包括上港集箱(資訊 行情 論壇)(600018)、寶鋼股份(資訊 行情 論壇)(600019)、中信證券(資訊 行情 論壇)(600030)、紫江企業(600210)、中化國際(600500)、申能股份(600642)、東方明珠(600832)和長江電力(600900)8家，占50個股的16%。而且這些股票的權重都相當大，對50指數的影響在20%以上。投資者在市場上買入50ETF，坐市商需要在市場上按比例買入50指

標股來維持持股結構的動態平橫，對于那些因重大利好停牌的個股，則按照21%(預期兩個漲停板的價格)提前按比例收取現金。如果中化國際、申能股份這些股票復牌出來沒有兩個漲停，即便漲了19%，50ETF也是會跌的。所以說，目前的上證50ETF短線看是被高估了的投資品種。

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