ST黑龍(600187)：重組蛟龍 演繹傳奇

　　渤海投資研究所 周延

　　股指震蕩，正是逢低吸納翻番潛力股的良機！從ST黑龍(資訊 行情 論壇)、ST屯和、ST盛工(資訊 行情 論壇)、ST大江(資訊 行情 論壇)等眾多T族股票低位崛起的態勢來看，重組股連續漲停的瘋狂暴利之旅即將啟程。 擒賊先擒王，挽弓當挽強！在一輪行情中，只有抓住領漲股、龍頭股才能實現利潤的最大化。而誰是重組行情的龍頭股呢？最先啟動、連續

縮量封停，主力志在長遠的ST黑龍(600187)當然最具王者之相！大家可以回想一下年初的*ST農化(資訊 行情 論壇)，從1.54元飚升至4.54元，連續20幾個漲停；也可以回想一下當年*ST華靖、ST東鍋重組摘帽烏雞變鳳凰的重組歷程，相比之下ST黑龍連續翻番的飚漲行情應剛剛開始！

　　亮點聚焦一、東北重組先鋒，龍頭風采盡顯

　　由于ST黑龍的第一大股東黑龍集團公司持股比較高達70%，因此當地政府一直有意借重組降低其持股比例，對于公司重組一路綠燈。公司去年虧損的原因就在于其計提了大量的壞賬準備，致使管理費用大幅度增加，這恰恰為重組掃清了一切障礙。據了解，公司重組的最終目的是造就一個新聞紙行業新的龍頭企業，采取股權置換方式，使得上市公司的股權結構趨向合理。國內造紙行業兩極分化嚴重，戰略性重組已經啟動，而產能居第四位的ST黑龍則是具有戰略整合價值的企業。從產能上看，公司在行業排名第四，按照目前的25萬噸新聞紙產能，稅后4500元每噸的銷售價格以及行業平均20%——25%的毛利，匹配正常的管理費用，至少能帶來1億元——1.4億元利潤，折合每股0.3元——0.43元。 公司在去年10月就傳出重組消息，造紙業航母型企業晨鳴紙業(資訊 行情 論壇)正加緊實施對ST黑龍的重組，若重組成功，公司將成為我國造紙行業的龍頭企業，年產新聞紙45萬噸，現有產能將提高一倍，凈利潤增加1億元，重組以后的業績非常誘人，按照目前的股價，投資機會非常明顯。

　　亮點聚焦二、新聞紙價格暴漲+反傾銷勝訴雙重受益

　　近期國產新聞紙從123.14元/令漲至126.83元/令(1令約等于23.63千克)，漲幅分別為2.53%、3.00%，同比分別上漲6.37%、7.12%。以木漿為原材料的高端用紙，比如文化辦公用紙、銅版紙、生活用紙，價格漲勢較明顯。近期紙漿價格和紙張價格不斷上揚的主要原因在于中國及東南亞國家經濟的強勁增長及全球需求的增長。從國內新聞紙的需求來看，不少報紙通過改版和擴版的辦法，不斷增加發行量，2004年全國報紙的發行總量比上年增長了7%-8%。根據新聞紙行業預測，2005年國內新聞紙消費量將大幅增長。而國際市場今年亞洲市場新聞紙需求量也將會上升3.9%。另一方面受國內反傾銷等因素的影響，國內進口新聞紙卻是價漲量減，新聞紙今年產銷兩旺的好勢頭，對國內造紙行業尤其是對ST黑龍這樣的新聞紙龍頭企業的影響十分積極。

　　ST黑龍作為行業的佼佼者，目前僅1元多的股價卻是紙業板塊中最低的，顯然其內在的價值并未在股價中得到充分的體現。不鳴則已，一鳴天下皆驚！ST黑龍就是近期第一只連續漲停的重組股，正是在其連續封停的巨大示范效應下，重組板塊才整體啟動。可以說，東北重組蛟龍的出水升空已經振動了整個市場，該股強大的號召力一覽無余。走勢上看，大型雙底形態完全成立，巨大的上升空間已經打開，近期回抽雙底頸線位及10日均線確認支撐力度，今日再度漲停表明激情澎湃的二度上攻已經展開，很有可能成為繼ST華靖、ST東鍋、*ST農化之后令整個市場為之震驚的重組明星。