天香集團(600225)：2元低價 量能洶涌

　　國泰君安

　　42家試點公司名單一公布，細心的投資者仔細將這42家公司的K線圖打一遍，發現他們最最最普遍的特點量能溫和放大，極個別個股甚至是量能洶涌放大，然后股價隨之上漲。遵循這個思路，我們在尋找一些量能不斷溫和放大，資金關注明顯的上市公司，600225天香集團(資訊 行情 論壇)進入我們的視線。

　　日均換手率與日俱增

　　成為試點的個股量能總在溫和放大，大家普遍預期此類個股中短線都有較好的機會。600225天香集團近期的換手也給我們無窮的想象空間，該股已經連續9個交易日日均換手超過3%，有2日換手率超過5%，雖然有利空利好不斷襲擊該股，但量能是最真實的，主力資金運作跡象十分明顯。日均換手率與日俱增，至少提醒我們可以多加關注該股了。

　　土地增值1.6億

　　公司曾在2001年向中關村(資訊 行情 論壇)科技園豐臺園區有償受讓200畝土地，每畝40萬元人民幣，目前公司披露該地塊市價已經達到了2.4億元，1.6億的潛在增值收益將使每股資產增加0.72元的含金值，這對于二級市場股價僅2.4元的它來說，題材火暴性不言而喻。

　　兩筆轉讓收入超過5000萬

　　2004年底，公司控股子公司轉讓了所持的中關村證券股權，理論上可獲得了2500余萬元的凈利潤。由于證監會尚未正式批復，此筆收入尚未計入股份公司收入，業績也自然還沒有體現。公司明確表示，一旦證監會批準，此項轉讓將使得公司業績得以提升。就目前而言，公司仍持有中關村證券的股權，還能理解成“券商概念股”2元多的價格也明顯低估。

　　此外，公司轉讓北京金偉凱的股權又獲得2900余萬元，此筆收入將計入05年中報，公司總股本22110萬，兩者相除每股平均0.13元的業績提升。數據顯示公司04年中報每股收益僅0.028元，今年中報業績將出現井噴式增長。

　　此兩筆收入，轉讓北京金偉凱可以明確計入，而轉讓中關村證券即使不能在今年6月30日前不能報批完成，也為公司下半年業績增長打下基礎，因為公司明確表示“中關村證券”的股權即使這家轉讓沒能通過，也會尋找其他買家，直至轉讓完成。

　　生物技術 毛利率高達66.11%

　　公司最引人矚目的是，前期啟動了北京中關村科技園豐臺園區天香預防醫學科技園，形成了公司未來三年發展的核心項目。子公司北京金偉凱醫學生物技術有限公司開發的丙型肝炎病毒分片段抗體診斷試劑盒(酶聯免疫法)已獲得國家藥品生產證書，被確定為北京市重大高科技技術成果轉化項目。同時，公司與瑞金醫院合作的瑞廣生化開發的治療乙型肝炎(FR-1)的幾個新藥，毛利率高達66.11%，贏利能力極強。北京天香勝利生物工程的投資也已完成，后期有望為公司帶來新的利潤增長點。

　　日均換手率與日俱增，有項目，有預期，主力已經反復活躍，目前股價在歷史最低點附近，難道還不值得我們重點關注嗎？