|
隨著國內汽車行業銷量的增長，汽車股有望出現階段性拐點。
昨日一汽夏利(資訊 行情 論壇)中國重汽(資訊 行情 論壇)的公告顯示，一汽夏利5月以2萬輛的銷量再創今年以來新高，而中國重汽前五個月銷量同比增長26％。受此消息刺激，汽車股全線上揚，其中一汽夏利上漲5.90%，江淮汽車(資訊 行情 論壇)上漲6.36%，中國重汽上漲3.38%。
2004年初，曾為“五朵金花”之一的汽車股業績出現大幅下滑。以一汽夏利為例，2003年實現凈利潤2.8億元，到2004年僅為0.29億元。其股價也出現暴跌，從2004年3月的10元附近跌至2005年4月最低的2元。而從今年4月開始，公司股價開始一路攀升，截止昨日最大漲幅已經超過43%。
統計數據顯示，今年前5個月，汽車行業累計產銷汽車231.45萬輛和227.1萬輛，同比分別增長2.6％和4.6％。從銷售數據看，3月份以來汽車銷售同比增長速度逐月提升，3月份銷量同比增長7.3％，4月份同比增長7.8％，而5月份同比增長達17.7％。
與銷量同時增長的是，汽車整車行業盈利能力也在好轉。2005年一季度，整車行業毛利率和營業利潤率分別上升至14.31%和2.65%。4月份，隨著銷售形勢的走強以及價格的穩定，整車行業盈利能力進一步好轉，當月行業毛利率和營業利潤率分別攀升至16.85%和4.01%。
汽車盈利能力的增長得益于原材料價格的下降。近期，寶鋼、武鋼分別公布了2005年3季度的價格調整方案，武鋼大部分產品價格下調4-6%，寶鋼雖然保持2季度的價格，但是未來鋼鐵價格走低的趨勢不可避免，這為汽車制造企業尤其是商用車企業降低生產成本、提升盈利水平創造了良好條件。
同時，隨著居民實際收入水平的不斷提升、汽車消費環境的不斷改善，汽車價格的進一步降低，汽車稅費負擔進一步合理化，居民對汽車消費的潛在需求必然轉變為實際的購買行為，持續的汽車消費需求是可以期待的。
申銀萬國認為，鑒于大型客車需求保持穩定增長，抗周期性強，盈利能力穩定，成本壓力減輕，具備國際比較優勢，是目前我國汽車行業中前景最為明朗的，投資者可關注有關上市公司宇通客車(資訊 行情 論壇)、江淮汽車。
作者：劉俊 每日經濟新聞
| 
