三一重工(600031)：復牌之后

　　益邦投資

　　三一重工(600031)今日復牌，由于不設漲跌停，最大跌幅為30%左右。我們來算一筆帳：三一復牌之前的收盤價為23.82元，流通股東獲得非流通股東的補償是35%外加每股0.8元，照此測算，應該是23÷1.35＝17.03元，而中午收盤價是17.06元，看來好像很合理，流通市值既未增加也未減少。我們再從股民的角度算一筆帳：流通股東預期流通股含權135%， 就是說長期看：市值100萬在全流通之后應該變成135萬，這樣大家才敢于持股或吸引場外資金大幅介入。而現在的結果是：流通股東原先的市值是100萬，現在還是100萬，而非流通股東所有的股票都獲得了流通權！ 將來這100萬能否變成135萬呢？由于總股本不變，每股收益也不變，股價的下降將降低市場整體市盈率水平。可我們憑什么認為中國的A股到了10倍甚至5倍平均市盈率水平就一定有投資價值？沒錢進來股票就不會漲，這才是經濟學的最基本原理。