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經過周二、周三的回調之后，A股市場再度回穩，尤其是中小板塊更是成為市場熱錢的集散地。昨日就有偉星股份(資訊 行情 論壇)、大族激光(資訊 行情 論壇)、凱恩股份(資訊 行情 論壇)等三只個股以漲停報收，而50只個股中只有軸研科技、三花股份(資訊 行情 論壇)下跌。中小板塊因何崛起？
股權分置改革提振內在估值
眾所周知的是，三一重工(資訊 行情 論壇)股價近期50%的漲幅并不是因為三一重工所處的工程機械行業出現了業績拐點，而是因為三一重工較為慷慨的股權分置改革的對價方案。也就是說，對于類似于三一重工這樣的擁有較低市盈率的個股，如果能夠在股權分置改革中予以較高的對價，那么極有可能會出現類似于三一重工這樣的走勢。
反觀目前中小板塊的50家上市公司，幾乎每一只個股的基本面與三一重工均有著類似之處，動態市盈率雖然不算低，但也只有22倍。而且比三一重工還有兩個優勢：一是中小板塊的上市公司受行業周期因素影響不大，更易引起資金的關注；二是中小板塊個股的總股本都不大，流通股更是袖珍，從而意味著此類個股在股改之后更能夠順應市場資金的口味。
所以，一旦中小板塊能夠成為股權分置改革試點，其內在估值以及走勢將被極大激活。不過，值得注意的是，由于中小板塊的個股大多是民營企業，在股權分置改革中較為主動與積極，再考慮到中小板塊的定位就是探索日后創業板之路，所以，中小板塊極有可能成為股權分置改革試點的先鋒，從而有望成為行情的突破口。
新增資金云集中小板塊
自6月8日行情井噴以來，A股市場的確有一批新增資金介入，尤其是華泰證券(機構專用席位)更是持續反復地出現，意味著此券商席位上的資金是新增資金。而且此席位在中小板塊的晶源電子(資訊 行情 論壇)、三花股份以及近日的明星偉星股份里都出現過，如此的信息折射出中小板塊不僅僅有望成為股權分置改革的突破口，而且還有望成為場外資金進入A股市場的主要集散地。
有意思的是，雖然中小板塊東山再起的時間不長，但卻明顯有著兩個炒作周期，第一周期就是上周的新股炒作階段，始作俑者肯定是以華泰證券(機構專用席位)等代表的新多資金，其龍頭股就是晶源電子。但畢竟當時人氣較為低迷，股價上漲50%以后再度追漲的信心缺乏。所以，也就有了第二周期，即炒作股權分置改革試點預期的周期，其龍頭股就是偉星股份以及昨日的大族激光。在不短的時間周期里，主題會如此順利的切換，說明了中小板塊的資金到了相當旺盛的境地，后市仍有繼續表現的空間。
中小板塊有望成為行情的主角
誠如前述，中小板塊目前炒作主題是股權分置改革試點預期，而股權分置改革概念股又是目前整個A股市場的主題。同時，中小板塊也是目前新增資金云集的板塊。這就使其可能會逐漸成為本輪行情的主角，或至少是近階段的行情主角。而且，中小板塊與主板有著極為重要的聯動關系，只要中小板塊能夠反復活躍，主板就會不打瞌睡。因此，中小板塊也有望成為護盤資金們的重點關注的對象。
在此影響下，我們認為投資者對近期中小板塊的操作思路也相應明確。即從上周跟蹤次新股與新股到本周跟蹤股權分置改革概念股，尤其是浙江等地的民營企業股，因為相關媒體也報道了此類地區的民營企業股對股權分置改革試點的興趣。所以，繼偉星股份之后，我們建議投資者重點關注精工科技(資訊 行情 論壇)、鑫富藥業等，尤其是鑫富藥業。即便沒有股權分置改革，該股也是一個好的投資品種，如果有了股權分置改革，會進一步提升公司的內在估值。同時，對價值仍有進一步挖掘空間的麗江旅游(資訊 行情 論壇)、黔源電力(資訊 行情 論壇)等個股也可予以重點跟蹤。
秦洪
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