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今日投資
航天電器(資訊 行情 論壇)(002025)
今日上漲0.87%。
公司主營高端繼電器和電連接器，產品主要面向航天航空船舶兵器等國防相關領域。
根據財政部于3月5日向十屆全國人大三次會議提交的預算報告，中國今年軍費計劃支出比上年增長12.6%，達到2446.56億元。新增國防預算部分將用于提高高技術條件下的整體防衛作戰能力。即使在最近十年國防開支大幅增加的背景下，我們與美國等軍事強國相比在軍備開支方面仍有較大差距。可以說，中國未來增加軍備開支還有很大的增長空間。
與國內同行相比，公司在技術﹑管理上具有明顯優勢，沒有很強的競爭對手。尤其是公司在采購﹑生產﹑銷售等環節形成了較為完善的信息控制流程，同時公司具有較高的執行力(比如末位淘汰﹑應收款罰息等)，加上股份公司的體制性因素，公司在航天科工體系內各公司中管理優勢明顯。
在04年大幅增長的基礎上，公司05年繼續保持高速增長。1-3月公司完成主營業務收入5600萬，4月份主營收入2600萬，由于五一假期因素5月份主營收入將比4月有所下降在2400萬左右，預計6月份收入2500萬，上半年主營業務收入預計為13100萬。據了解，公司目前機器每天運轉20-22小時(兩班到三班倒)，生產能力利用已到了極限狀態。
國家的軍備投入﹑軍品采購對價格的不敏感(更關注技術與產能)以及對國內軍工企業的扶持，可以相對看好公司未來2-3年的增長。但軍品需求同時也構成公司業績增長的不確定性因素，在民用領域的拓展也是公司的新課題。
據今日投資《在線分析師》系統顯示，公司05-07年每股盈利預測分別為0.79、0.93、1.50元，對應動態市盈率為20、17、11倍。公司當前評級系數1.75，綜合評級買入。
山東藥玻(資訊 行情 論壇)(600529)
今日下跌5.28%。
公司藥用模制瓶業務具有較強壟斷生產能力，多年來受益于醫藥行業整體快速增長。公司主導產品增長雖然逐步趨緩，但整體仍然有15%以上的增長。05年第一季度模制瓶銷售收入為1.1億元，與04年第一季度相比基本沒有增長，但考慮到長期以來山東藥玻各季銷售收入比例構成并不穩定，因此并不認為這預示著模制瓶銷售收入缺乏增長。估計05年模制瓶銷售收入增長幅度可能會維持04年的水平，增長幅度為15%左右。
丁基膠塞將成為新的盈利增長點。丁基膠塞是天然膠塞的升級替代品，2005年該市場將迎來爆發性增長。銀河證券劉彥明認為丁基膠塞正經歷未出生就過剩的尷尬，產業過剩和寡頭壟斷的制劑生產格局制約了相關上游廠商的定價能力，預計最終采取順加的方式實現丁基膠塞的全面替代。
今日投資《在線分析師》系統顯示，分析師預計的公司05、06年綜合盈利預測分別為0.39和0.46元，對應的市盈率分別為14.7和12.5倍。當前共有7位分析師給予跟蹤評級，其中5人建議"買入"，2人建議"觀望"。
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