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公路是最主要的運輸方式,承擔著全社會90%以上的客運和近80%的貨運任務，在利好因素的推動下，以公路為代表的運輸行業增長趨勢延續，其二級市場走勢也將水漲船高。最新公布的基金投資季報顯示，交通運輸行業的的基金總倉位高達169億元之巨，成為主力機構建倉最多的板塊。該板塊后市還有機會嗎？投資者應如何操作？我們從以下方面進行分析：
一、宏觀經濟助推
我國宏觀經濟持續快速發展為交通運輸行業運行創造了良好的外部條件,交通運輸總量持續增加，為機構資金介入提供了一定基礎。隨著我國投資和工業生產快速增長,能源、原材料需求不斷擴大,為交通運輸生產提供了充足的貨源；全社會運輸生產尤其是貨運生產快速增長,運行質量和效益穩步提高。從今年的情況來看,促進交通運輸快速增長的基本因素將不會改變，預計電煤、石油、鋼鐵、鐵礦石等重點物資貨運需求仍將保持較快增長，基金倉位也將保持穩定。因此，在基本面的支持下，交通運輸板塊后市將反復活躍。
二、增長趨勢延續
公路是最主要的運輸方式,承擔著全社會90%以上的客運和近80%的貨運任務，在利好因素的推動下，以公路為代表的運輸行業增長趨勢延續，其二級市場走勢也將水漲船高。如零售貿易2005年有望繼續呈現快速發展勢頭,這將對以中短距離為主要對象的公路客貨運輸注入利好因素。同時，從2004年開始,配合中央加快農村發展政策的實施,公路部門加大了農村公路網絡建設的力度,農村交通基礎設施建設完成投資增長顯著,這將大大釋放農村公路運輸的熱情,加速城鄉間農產品(資訊 行情 論壇)和制成品間的貿易運輸和人員流動。而交通部數據顯示，2004年我國公路、內河、沿海等交通基礎設施建設投資將突破4000億元，國家的大力投入為深滬兩市的交通運輸板塊個股創造了良好的發展機遇，其反彈行情呈現高潮迭起態勢。
三、關注兩類個股
近期在大盤走弱的背景下，不少交通類個股逆市走強，交通運輸板塊的聯動效應基本形成。在這種情況下，有兩類個股值得投資者關注。一是高速公路類的上市公司，如中原高速(資訊 行情 論壇)。公司經營的“一路一橋”和募集資金收購的漯駐高速公路是京珠國道主干線的重要路段和河南省高速公路網絡的核心組成部分，具有十分突出的戰略地位。2004年前三季度以來，公司經營狀況良好，所經營的路橋資產鄭漯高速公路和鄭州黃河大橋的交通流量和車輛通行費收入與上年同期相比有穩定增長，且公司收購漯駐高速公路收費權并擁有經營期限28年，公司業務得到了進一步擴展，股價中期趨勢向好，可適當關注。
二是累計漲幅較小的的港口類上市公司，如營口港(資訊 行情 論壇)。公司主要從事散雜貨的港口裝卸業務，2004年全年吞吐量增幅達243%。2004年5月發行轉債募資7億元后，公司收購了母公司手中的三期多用途泊位、成品油及液體化工品碼頭工程，得以介入了發展前景良好的集裝箱和成品油及液體化工品業務。在半年的時間里，公司實際投入6.8億元，實際收益1261萬元，后期仍有增長潛力。從技術上看，該股上市初期就因為機構看好而成為重倉股，此后機構不斷增倉，目前累計漲幅不大，值得投資者中線關注。
上海證券研發中心 彭蘊亮
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