金地集團(600383)：基金重倉 低位爆發

　　河南九鼎

　　一、股權之爭引發流通股收購大戰。

　　五月中旬，公司第二大股東金信信托投資股份有限公司，擬將其所持金地集團(資訊 行情 論壇)3540萬股法人股全部轉讓給深圳市福田建設股份有限公司。此次轉讓完成后，自 然人張和燦將通過關聯方合計持有金地集團14.98%的股份，接近金地集團第一大股東深圳市福田投資發展公司17.62%的持股比例。從這一信息中我們可以看出，作為實力雄厚的自然人張和燦受讓股權的最終目的是絕對控股金地集團這家高速成長、潛力巨大的地產上市公司，金地集團的非流通股股東極其分散，持股比例又較低，再加上金地集團的業績和成長性很好，收購非流通股的股份溢價較高，其本次受讓股權的每股價格就高達6.55元，通過非流通股的收購難度很大。而且公司的流通股比例較大，非流通股占總股本的比例只有48%，即使張和燦將非流通股全部收購也不足以絕對控股。而金地集團的股價只有4元左右，和其凈資產相差無幾，所以進行流通股的收購更方便，更有價值，這樣既可以達到控股的目的，又能獲得二級市場的高溢價收益。

　　二、低價籃籌，業績暴增。

　　公司為國內房地產行業龍頭之一，2004年度業績優良，每股收益高達0.66元。并預測2005年中期凈利潤同比增長100%以上，這樣公司中國的每股收益將達到0.20元以上。公司的每股凈資產、每股公積金和每股未分配利潤分別高達3.72元、1.90元、0.45元，具有極強的送配能力。

　　三、業務區域布局高效合理，有效回避了風險。

　　公司主要業務分布在北京、上海、深圳三個地區，其中北京的業務收入占公司全部收入的一半以上，據新聞晨報6月13日的報道，上周，中國人民銀行公布的二季度全國城鎮儲戶問卷調查結果表明，在全國多個城市居民購房意愿下降的同時，北京和廣州反而上升了2.2和0.7個百分點。這說明北京的房地產市場比較健康，這樣將有效的穩定房價，對公司的業績提升極為有利。

　　在資金安排方面，公司做得相當靈活。既有信托：2003年12月，公司作為發起委托人與公司第二大股東金信信托簽署金信雙龍房地產投資資金信托合同。雙龍信托首期募集資金總額27929萬元，其中本公司委托金額為人民幣2500萬元；又有外資合作：公司與摩根士丹利房地產基金IV、上海盛融投資有限公司合作，共同投資中國的不良資產。三方擬設立的合資公司注冊資本約3.7億元人民幣，公司擬出資不超過1億元人民幣，投資比例不超過25%。目前金地集團的土地儲備達632萬平方米，土地儲備所覆蓋的城市由4個擴大到7個。

　　四、基金重倉，低位爆發。

　　從公司2005年第一季報告中可以看出，公司的前十大流通股股東中有九家是基金公司，一家是證券公司，按除權后的持股量計算，從2000多萬股到1000萬股左右不等，絕大部分機構是在2005年第一季度這一時間段大幅度增倉的，這充分表明機構投資者對該公司投資價值的高度認同。從技術走勢上看，該股在兩個交易日大盤大幅調整的情況下縮量收出兩個小字星，經過強勢整理之后，短線將展開大幅拉升行情。