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浙江利捷
市場經歷慘重一周，滬指回探千點整數關，藍籌股成為近期大盤重挫的主要的動力。但不應忽視的是由于業績具備支撐，部分藍籌股的估值面臨嚴重低估。市場在非理性的打壓之下形成個股價值的扭曲，無疑使得兩市超跌藍籌股具有明顯的投資價值。而在周五中集集團(資訊 行情 論壇)、萬科(資訊 行情 論壇)A等品種均出現了不同程度的反彈。隨著場外
救市資金的介入，新一輪的行情也將從超跌的藍籌股發起，千點反攻的主力藍籌莫屬。
即使在近幾年的下跌過程中，基金重倉的藍籌股卻依然成為漲幅最大的品種，價值投資的深入人心，使得藍籌股具有較強的抗跌力量。最近此類個股的整體下挫，無論從其空間，還是從其基本面的來看，當前的股價已經基本調整到位。在認可藍籌類上市公司強勁的盈利能力的前提下，向下調整卻容易成為機構建倉的良機。只要藍籌股的投資回報高，則表明當前的下跌也僅僅是階段性的，并不會綿綿無期。
而從股權分置問題的角度來看，由于全流通試點工作的展開，股指開始的加速下落，最根本的原因在于試點個股缺乏基本面的支撐。垃圾股全流通所造成的結果將類似于擴容，更何況市場對四家上市公司的試點方案極不認同。但當前股價的藍籌品種在全流通的背景下，卻能體現出真正的價值。高凈資產，低股價，再加上定價補償，超跌藍籌股對于全流通將具有免疫能力。華電國際(資訊 行情 論壇)(600027)作為詢價第一股，股價自上市以來已經被腰斬，超跌嚴重，短線存在反彈要求。
公司是中國極具競爭力的已上市發電公司之一，也是山東省最大的發電企業之一。山東省是我國經濟總量最大、經濟及用電增長率較快的省份之一。截至2004年6月30日，公司山東省內管理裝機容量及權益裝機容量分別占山東省總裝機容量的23.11%和20.00%。較大的規模使公司具有較強抗風險的能力，有助于競爭優勢的確立。公司電廠地理位置優越，基本上處于主要煤礦區或電力負荷中心附近，有利于燃料成本的降低和電網調度。另外，公司的控股股東華電集團是全國性的五大發電集團之一。
從公司公布的第一季度經營情況來看，公司的經營情況呈現明顯的上升勢頭。一季度共完成發電量117.8億千瓦時，比去年同期增長30%以上，公司旗下的諸多電廠的生產經營情況大大好于歷年，發展勢頭十分喜人。在經營狀況得以大幅改善的同時，公司根據山東省煤電價格聯動方案及周邊電力供應情況的變化，積極調整了供電定價，公司控股80%的四川廣安發電有限責任公司四臺30萬千瓦機組上網電價均進行了相應的調整。四川省電網統調燃煤機組上網電價平均提高人民幣2.3分，電價調整自2005年5月1日起執行。價格調整后將會給公司帶來可觀的經濟效益。同時公司下半年將會有新增項目的投產，為公司的盈利提供了強大的保證，發展前景值得期待。
根據初步統計，截至2005年3月31日止的第一季度，華電國際各運行電廠按集團統計口徑累計完成發電量117.8億千瓦時，比去年同期增長30.94%。華電國際擁有50%權益的中寧公司一季度發電量完成5.3億千瓦時。發電量同比增長幅度較大的電廠有:廣安公司、滕州公司、淄博公司、萊城電廠。據分析，發電量增長的主要原因是:原有發電機組的發電量同比增加和新增發電機組的電量貢獻(廣安公司兩臺30萬千瓦機組于2004年下半年投入商業運營)。值得一提的是：另外，公司投資的寧夏靈武電廠2×60萬千瓦燃煤新建機組工程及濰坊發電廠二期擴建工程2×60萬千瓦燃煤機組已于近日獲國家發改委核準。這將進一步提升企業的整體裝機容量，為企業規模化經營增添新的動力。據悉，這兩個項目計劃總投資約為103億元，其中資本金比例為20%，其余資金將主要通過貸款解決。目前，公司已經走出山東，在四川、寧夏、安徽等地區收購和新建電源項目，從而進入了全國性發電企業的行列。
從二級市場走勢分析，上市時機的不佳選擇使該股未能走出好的行情，逐波回落的股價在5月9日首批戰略投資者上市之時低迷到了極致，隨后，該股出現了長達17個交易日的強勢震蕩整理行情，值得一提的是在震蕩期間不僅頻收陽線，更重要的是成交量一直處于放大狀態，表明主力資金開始有計劃地收取籌碼，今日該股再受利空襲擾，但跳空低開低走的勢頭有主力刻意的跡象，以借勢獲取更廉價的低位籌碼，所以投資者萬不可被這種假象所迷惑，果斷介入低位奪取籌碼，以圖主力即將拉升的短線暴利。
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