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第一證券 樓棟
在藍籌股再次調整的沖擊下，大盤風險再度快速釋放。在指數的縮量殺跌過程中，盤中只有那些超跌低價個股和部分具有重組潛力的ST個股才能規避市場風險。在大盤逐步靠近1000點的過程中，要更加重視個股操作，對于擔心踏空的資金而言，目前處于持續活躍態勢的超跌低價股正是后市關注的重點，*ST化工(000791)就是這么一個具有潛在重組題材的低
價品種，值得關注。
首先，西部傳統企業，資產重組欲望強。公司是國家大型二級企業和中國化工百強企業，是全國軍工油漆定點供應單位。產品廣泛應用于機械、石油化工、冶金、航空航天、國防軍工等領域。公司的特殊地位和地域優勢使其成功享受到了其他同類企業無法企及的政策優勢。公司地處西部，有政策方面的優惠，實行著企業所得稅15%的稅率。由于目前公司原材料石油價格較高導致公司油漆主業的經營困難，因此，公司將通過重組置換主業，來實現公司的正常經營。由于公司重組受到地區政府的重視，目前已經有好幾家優良公司在接觸重組事宜中，其中不乏煤電油等熱門行業，這給公司的新生帶來巨大的想象。
其次，利用資源優勢進軍房地產。公司進行產業結構調整，剝離不良資產，積極進軍房地產領域。目前房地產開發收入已經成為公司一個穩定的利潤來源。隨著老廠區搬遷的啟動，公司將舊廠區改造成商鋪用地，具有廣闊發展前景。并且公司還稱以自有土地使用權作價及地上、地下附著物，賬面值7413萬元和部分現金作為投資，合作開發經營現代化大型商業設施——蘭州東部家世界購物廣場項目，對提升其業績將起到較大的促進作用。
再次，轉型向多元化發展。公司除了做足主力、發展房地產的同時，還進軍期貨、生物醫藥領域。公司絕對控股了甘肅隴達期貨經紀有限公司，該公司是甘肅省唯一合法的期貨經紀公司，具有明顯的區域壟斷優勢；另外公司還持有蘭州隴神藥業有限公司95.63%股份，計劃形成50萬畝甘草種植基地，將形成新的利潤增長點，同時公司還組建了西北永新香港藥物研究院醫藥產業院，也為公司發展潛力提供了巨大的想象空間。
二級市場上，該股經歷長期下跌后，風險釋放的相對充分。目前價格已經為1.45元附近，股價嚴重扭曲，初步具備了投資價值。特別是在近期急跌之后，出現明顯的放量調整走勢，顯示短期資金進場的跡象，有望出現拉升行情，值得重點關注。
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