吉林制藥(000545)：振興東北 蓄勢反彈

　　產銷兩旺，利潤快速增長

　　公司作為東北地區的醫藥龍頭企業，無論在產業政策和發展環境方面都面臨著新的機遇，特別是在振興東北的政策下顯得尤為突出。公司的主要產品退熱冰、阿斯匹林、參芪片在國內同類產品中具有明顯的競爭優勢，其中退熱冰在國內的市場占有率25%，而毛利率高達80%的參芪片也呈現產銷旺盛的態勢。

　　同時，阿莫西林系列產品90%出口歐美，市場銷售穩中有升，形勢喜人，成為了公司強勁的利潤增長點。近期公司計劃投資4901萬元收購康明藥業部分資產，從而填補公司在針劑上的空白，這有望成為公司新的利潤來源，而公司的業績也將持續快速地增長。

　　公司經營有方，優勢明顯，題材豐富，主要經營原料藥、中西藥制劑等，在全國醫藥行業占據著一定的產業地位，主要有幾個方面優勢：

　　振興東北，政策扶持

　　一、公司屬于東北重工業基地核心--吉林省。無論在產業政策和發展環境來看，都將面臨新地機遇。眾所周知，醫藥產業作為穩固性產業，在當地經濟發展的背景下必將是提升預期最大的受惠者，這在振興東北的政策下顯得尤為突出。

　　二、這是一家非常典型的民營概念個股，股權相對分散，前幾位股東持股較近，股權存在再次重組的預期。實際上，近期寶山藥業通過受讓公司29.75%的股權成為公司新大股東就有望開創新的局面。

　　經營有方，生財有道

　　三、近年來，公司阿莫西林系列產品90%出口歐美，退熱冰產品國內市場占有率

　　25%，有一定的優勢。

　　四、近年來，公司將閑置的設備及生產線租賃給南海市北沙醫藥原料廠，每年獲取租金65萬元，這一舉措，不僅給公司帶來收益，還充分利用了公司閑置設備，減少了支出。

　　五、吉林制藥(資訊 行情 論壇)主導產品“阿斯匹林”的出口在近年來有所上升，加之制劑產品的銷售政策出現變化，公司經營明顯出現了好轉。在行業大環境良好，公司經營出現轉變的情況下，使我們看到了其潛在的投資價值。

　　長遠規劃，重組先行

　　關于吉林制藥的重組題材，早在去年年初就受到市場各方關注。該公司的股權相對分散，第一、第二大股東持股相近，且都是民企，存在股權再次重組的預期。該公司在2004年初成功實施了資產重組，曾經帶領通化金馬上市的醫藥界資本運作高手張守斌家族控股的吉林金泉寶山藥業以承擔恒和集團債務的方式完成了對吉林制藥的收購，從而成為吉林制藥第一大股東。而寶山藥業入主之后，公司的基本面發生了變化，該公司計劃以4901萬元收購康明藥業部分資產。此次收購有望形成新的利潤增長點，將使公司主營收入得到提高。

　　吉林制藥作為低價醫藥潛力股，具備東北、重組和反傾銷勝訴題材。公司阿司匹林系列產品90%出口歐美，反傾銷勝訴后公司產品將一馬平川。二級市場方面，該股近期在歷史低位構筑雙底形態，近日呈現較強突破欲望，各項技術指標步入強勢，后市潛力較大，可適當關注。