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張飚
昨日，山東藥玻(資訊 行情 論壇)3029.3465萬股內部職工股上市并沒有重蹈寶鋼前期的覆轍，低開高走，一路上揚，帶動了醫藥板塊個股如復星醫藥(資訊 行情 論壇)、南京醫藥(資訊 行情 論壇)等的大幅上漲。山東藥玻尾市雖沒封住漲停，仍大漲9.26%,收于7.67元。
究其原因，首先，公司作為國內醫藥包裝業龍頭企業，主導產品質量已達國際先進水平。產品系列中，模制瓶毛利率達42.2%，遠高于行業平均水平，市場占有率達70%以上；
其次，由于內部職工股比例較大，上市后的流通股合計超過總股本的55%，山東藥玻已成為為數不多的流通股超過總股本一半的上市公司，而這種高比例流通股容易引起二級市場的舉牌；同時，其國有股的一股獨大，既符合股權分置試點條件，又因僅占30%多而易被機構收購二級市場股票，來達到控制流通股股東投票通過試點方案的目的。分析人士認為，根據以往的經驗看，職工股往往會在上市流通前被大戶收購，而如此大比例的職工股一旦被高度集中持有，就很可能會在流通前后進行一定的市場炒作。職工股上市或許真的開始給鐘情山東藥玻的機構帶來投資契機。
第三，山東藥玻剛上市，基金便“咬定青山不放松”，實施不斷持有策略，而且不理會其股價波動而大量增倉。今年一季報顯示，10余家基金共持有其流通股近3200萬股，占其總股本的44%。
最后，2005及2006年，公司多項新增產品進入收入回報期，可享受當地較低的煤電成本和15%所得稅的雙重優惠，原材料純堿的價格又逐漸回落，其業績增長將明顯提速。
行業分析師預計其2005及2006年凈利潤將分別同比增長25%和35%，每股收益分別為0.52元和0.71元。目前，該股當前的動態市盈率不高，投資者可予以適當關注。
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